Báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh Kalshi như một công cụ dự báo vĩ mô mới nổi

Một bài báo gần đây của Cục Dự trữ Liên bang có tiêu đề “Kalshi và sự phát triển của thị trường vĩ mô” đã thu hút sự chú ý về vai trò ngày càng tăng của các thị trường dự đoán trong việc theo dõi các biến số kinh tế vĩ mô. Nghiên cứu đã xem xét liệu các thị trường thanh khoản cao, dễ tiếp cận dành cho người tiêu dùng, dựa trên các chỉ số như lạm phát, lãi suất, tăng trưởng GDP và dữ liệu việc làm có thể cung cấp các tín hiệu đáng tin cậy tương đương với các công cụ dự báo truyền thống hay không.

Theo báo cáo, Kalshi hoạt động tương đương — và trong một số trường hợp còn nhất quán hơn — các chỉ số dựa trên khảo sát đã được thiết lập. Các nhà nghiên cứu nhận thấy nền tảng này phản ứng nhanh chóng với các tin tức mới nổi và phản ánh các biến động tâm lý thị trường theo thời gian thực, cung cấp một phương án linh hoạt thay thế cho các dự báo truyền thống và thậm chí cả Khảo sát kỳ vọng thị trường do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York thực hiện.

Bài báo nhấn mạnh rằng các thị trường dự đoán có thể cung cấp những hiểu biết đặc biệt giá trị đối với các biến số vĩ mô mà hiện tại chưa có các phân phối xác suất dựa trên thị trường nào khác. Các chỉ số như tăng trưởng GDP, lạm phát cốt lõi, tỷ lệ thất nghiệp và dữ liệu bảng lương được trích dẫn là những ví dụ mà các thị trường này có thể cung cấp các góc nhìn dự báo tương lai độc đáo.

Sự công nhận ngày càng tăng giữa bối cảnh giám sát quy định

Báo cáo kết luận rằng các thị trường dự đoán có thể đóng vai trò bổ sung ý nghĩa cho các nghiên cứu và công cụ chính sách hiện có. Khi thanh khoản ngày càng sâu rộng và sự tham gia mở rộng, khả năng hữu ích của chúng cho phân tích chính sách theo thời gian thực và nghiên cứu học thuật dự kiến sẽ còn mở rộng hơn nữa.

Các phát hiện này tăng thêm uy tín cho Kalshi vào thời điểm một số cơ quan quản lý bang, bao gồm các cơ quan tại Tennessee và Massachusetts, đã đặt câu hỏi liệu các nền tảng này có giống như dịch vụ cá cược hay không. Tuy nhiên, Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai hàng hóa (CFTC) đã nhiều lần khẳng định quyền hạn điều chỉnh của mình đối với các thị trường dạng phái sinh này, với Chủ tịch Mike Selig tuyên bố rằng cơ quan sẽ bảo vệ quyền hạn độc quyền của mình.

Khi các thị trường dự đoán tiếp tục trưởng thành, vai trò của chúng trong việc đo lường kỳ vọng và sự không chắc chắn của kinh tế vĩ mô dường như sẽ ngày càng trở nên quan trọng trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.