Giá trị tài sản chiến lược ước tính gấp khoảng 6 lần khoản nợ, dự trữ tiền mặt đủ để trả cổ tức trong hơn 30 tháng

BlockBeats đưa tin, ngày 22 tháng 2, theo phân tích của Barchart, theo thông báo mới nhất, Strategy đang nắm giữ 717.131 Bitcoin. Tính theo giá gần đây, số Bitcoin này trị giá khoảng 48,7 tỷ USD. Ngược lại, nợ của MSTR vào cuối năm 2025 là 8,2 tỷ USD. Điều này tương đương với tài sản gần gấp sáu lần nợ phải trả. Chính vì vậy, Giám đốc điều hành của Strategy, Phong Le, mới tự tin nói trong cuộc họp báo cáo tài chính rằng giá Bitcoin cần giảm xuống còn 8.000 USD mỗi đồng và duy trì ở mức này trong năm đến sáu năm, thì công ty mới gặp khó khăn thực sự trong việc trả nợ trái phiếu chuyển đổi.

Ngoài ra, mỗi đồng Bitcoin mà công ty nắm giữ đều không thế chấp, vì vậy số Bitcoin này không gặp rủi ro bị thanh lý. Về lãi suất nợ của công ty, MSTR phải trả 88 triệu USD cổ tức mỗi năm. Để làm điều này, công ty đã xây dựng một kế hoạch chiến lược, dự trữ 2,25 tỷ USD tiền mặt vào quý IV năm 2025, đủ để trả hơn 30 tháng cổ tức mà không cần sử dụng bất kỳ Bitcoin nào. Đáng chú ý, kỳ hạn đáo hạn khoản nợ chính đầu tiên là tháng 9 năm 2027, mang lại cho MSTR một khoảng thời gian dự phòng đủ lớn.

Phân tích cho rằng, áp lực thực sự đối với Strategy không phải là khả năng thanh toán, mà là khả năng tăng trưởng trong thị trường gấu. Tham khảo, trong đợt thị trường gấu trước (năm 2022), Strategy chỉ mua thêm khoảng 10.000 Bitcoin, trong khi giá cổ phiếu của công ty trong phần lớn thời gian đó thấp hơn giá trị của tài sản cơ sở mà họ nắm giữ.