SEC và CFTC phát hành khung quy định mới, tính cấp thiết của lập pháp CLARITY Act đối mặt với những thách thức

Gate News tin tức, ngày 18 tháng 3, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phối hợp với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã công bố hướng dẫn giải thích hệ thống phân loại khung pháp lý về tài sản mã hóa. Động thái này được thị trường xem như là sự thay thế thực chất cho “Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số” (CLARITY Act).

Tài liệu đề xuất hệ thống phân loại năm loại token, gồm hàng hóa kỹ thuật số, bộ sưu tập kỹ thuật số, công cụ kỹ thuật số, stablecoin và chứng khoán kỹ thuật số, trong đó chỉ có chứng khoán kỹ thuật số nằm trong phạm vi quản lý chứng khoán. Các tài sản chính như Bitcoin, Ethereum, Dogecoin được xác định rõ ràng là hàng hóa kỹ thuật số, giảm thiểu sự không chắc chắn trong quản lý.

Về phân chia trách nhiệm quản lý, khung pháp lý mới tiếp tục duy trì điểm gây tranh cãi trước đó, theo đó CFTC phụ trách thị trường hàng hóa kỹ thuật số giao ngay, còn SEC quản lý chứng khoán kỹ thuật số. Ngoài ra, hướng dẫn còn làm rõ giới hạn tuân thủ đối với các hoạt động như staking, airdrop và khai thác mỏ, đồng thời giới thiệu nguyên tắc “đính kèm và tách rời”, cung cấp lộ trình chuyển đổi dự án từ thuộc tính chứng khoán sang không thuộc chứng khoán.

Điều đáng chú ý là nội dung trên có sự trùng lặp cao với CLARITY Act, bao gồm logic phân loại token và phân chia quyền hạn quản lý. Một số nhà phân tích cho rằng, các cơ quan quản lý đã hoàn thành khoảng 80% quy tắc mà không cần phải thông qua luật pháp, làm giảm tính cấp bách của việc thúc đẩy đạo luật này. Các nhà phân tích MartyParty và Ryan Adams, đồng sáng lập Bankless, đều nhận định rằng hướng dẫn này đã bao phủ các chức năng chính của đạo luật.

Tuy nhiên, tài liệu giải thích này vẫn còn hạn chế. CLARITY Act liên quan đến đăng ký giao dịch, khung pháp lý cho các nhà môi giới và cơ chế thực thi chống rửa tiền, những nội dung này chưa được tích hợp vào hệ thống hướng dẫn hiện tại. Thêm vào đó, hướng dẫn này không có hiệu lực pháp lý, có thể sẽ điều chỉnh theo chính sách trong tương lai, trong khi luật chính thức có độ ổn định và ràng buộc cao hơn.

Hiện tại, Quốc hội Hoa Kỳ vẫn đang tranh luận về các vấn đề then chốt như cơ chế lợi nhuận của stablecoin, và quá trình lập pháp liên tục bị trì hoãn. Các biện pháp chủ động của cơ quan quản lý dù đã giảm bớt sự không chắc chắn trong ngành, nhưng khả năng thay thế lâu dài khung pháp lý vẫn còn cần theo dõi thêm.