BTC 15 phút tăng 0.54%: Rút vốn từ futures với leverage và hành động thực hiện quyền của options tạo ra cộng hưởng, thúc đẩy biến động ngắn hạn

Trong khoảng thời gian từ 07:45 ngày 24/03/2026 đến 08:00 ngày 24/03/2026 (UTC), lợi suất của BTC trong 15 phút đạt +0.54%, phạm vi giá từ 70835.5 đến 71401.7 USDT, biên độ dao động 0.80%. Trong giai đoạn biến động, sự chú ý của thị trường tăng lên, biên độ dao động có phần mở rộng so với thời kỳ trước, tâm lý ngắn hạn của nhà đầu tư có sự dao động.

Nguyên nhân chính của biến động lần này là dòng vốn ký quỹ trong thị trường hợp đồng tương lai tiếp tục rút lui, cộng thêm quyền kiểm soát thị trường quyền chọn tăng lên. Nhìn chung dữ liệu tháng 3, hợp đồng mở (OI) của các sàn giao dịch chính giảm 25% trong tháng, khối lượng giao dịch spot liên tục thu hẹp, tỷ lệ hợp đồng tương lai/spot tăng lên mức cao nhất trong 1.5 năm, dòng vốn ký quỹ rút lui khiến thanh khoản spot cạn kiệt, chỉ cần khoản nhỏ cũng có thể thúc đẩy biến động giá. Đồng thời, tổng OI của thị trường quyền chọn dài hạn luôn cao hơn hợp đồng tương lai, cho thấy quyền chọn lớn thực hiện hoặc đáo hạn ảnh hưởng lớn đến biến động giá ngắn hạn.

Ngoài ra, quy mô bán ròng của các nhà nắm giữ dài hạn và thợ mỏ rõ ràng thu hẹp, trong tháng 3 giảm tới 87%, mang lại sự thu hẹp cung cấp theo giai đoạn. Cùng kỳ, dòng vốn ETF vào thị trường ổn định, không có mua ròng lớn, hoạt động trên chuỗi duy trì bình thường, số lượng chuyển khoản 10 phút chỉ 420,000 USD, không có chuyển khoản lớn bất thường. Các đơn hàng trên các nền tảng giao dịch chính tập trung trong khoảng 71,000–74,000, dòng tiền ngắn hạn vượt qua mức, dẫn đến tập trung thực hiện lệnh dừng lỗ và mua theo đà, làm tăng biên độ biến động. Ở cấp độ vĩ mô, các sự kiện địa chính trị và dòng vốn toàn cầu xen kẽ ảnh hưởng, nhưng trong năm, mối tương quan giữa BTC và các tài sản rủi ro chính giảm, có đặc tính phòng thủ nhất định.

Rủi ro chính của thị trường hiện nay là sự biến động của dòng vốn nhỏ sau khi thanh khoản spot cạn kiệt và dòng vốn ký quỹ giảm nhiệt, cần theo dõi sát sao các kỳ hạn quyền chọn, các vùng hỗ trợ chính và dòng vốn ròng ETF. Trong ngắn hạn, cần cảnh giác với các sự kiện vĩ mô gây nhiễu mặt bằng vốn và vùng tích lũy. Việc theo dõi các chuyển khoản lớn trên chuỗi và cấu trúc thị trường phái sinh sẽ giúp nắm bắt xu hướng thị trường trong giai đoạn tới.