Tín hiệu mùa altcoin: ETH/BTC tiến gần đến vùng hỗ trợ quan trọng

Thị trường tiền điện tử đang bước vào giai đoạn mang tính bước ngoặt khi cặp ETH/BTC lùi về vùng hỗ trợ quan trọng 0,032–0,034. Diễn biến này đã thổi bùng cuộc tranh luận sôi nổi trong giới phân tích về thời điểm mà “mùa altcoin” sẽ thật sự khởi động.

Một phe cho rằng chỉ khi Bitcoin bứt phá đỉnh lịch sử, làn sóng tăng giá toàn diện mới có thể lan tỏa khắp thị trường. Ngược lại, nhiều chuyên gia tin rằng Ethereum đủ sức mở ra chu kỳ tăng trưởng mới của riêng mình — ngay cả khi không cần đến vai trò dẫn dắt của BTC.

Bitcoin – “Người gác cổng” cho tín hiệu mùa altcoin?

Theo nhà phân tích Benjamin Cowen, thị trường tiền điện tử hiện mới chỉ ở “phần mở đầu” của chu kỳ mở rộng. Ông cho rằng để mùa altcoin thực sự khởi phát, cần hội tụ hai điều kiện then chốt: Ethereum (ETH) phải vượt ngưỡng 5.000 USD và giữ vững mức này như một vùng hỗ trợ mạnh, đồng thời Bitcoin (BTC) cũng phải thiết lập đỉnh lịch sử mới.

Cowen lý giải rằng mỗi khi BTC tiến vào vùng giá kỷ lục, tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) đều có xu hướng tăng, phản ánh quy luật đã lặp lại trong mọi chu kỳ trước. “Cách duy nhất để có một mùa altcoin đúng nghĩa là BTC.D phải tăng trước – trong giai đoạn Bitcoin lập đỉnh mới,” ông nhấn mạnh.

Ở góc nhìn khác, nhà phân tích AG cho rằng đỉnh của BTC.D không nhất thiết trùng với đỉnh giá của Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy BTC.D thường giảm khoảng 30% sau khi BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH). Nếu mô hình này tái diễn, đỉnh BTC.D quanh 65% vào tháng 6/2025 có thể đã đánh dấu đỉnh chu kỳ hiện tại.

Theo Coin Photon, BTC.D hiện đã tăng gần 59%, trong khi Chỉ số Altcoin Season giảm xuống dưới 75, cho thấy altcoin đang yếu thế hơn và làm dấy lên lo ngại rằng mùa altcoin có thể tiếp tục bị trì hoãn. Một số chuyên gia thậm chí nhận định rằng “mùa altcoin” hiện đang diễn ra trên các cổ phiếu crypto niêm yết công khai, thay vì ở các token truyền thống.

Cowen vẫn giữ lập trường rằng mùa altcoin chưa thực sự bắt đầu, khi ETH thất bại trong nỗ lực giành lại vùng đỉnh cũ. Các cặp ALT/BTC tiếp tục suy yếu, trong khi ETH/BTC dường như đang hình thành một đáy cao hơn (higher low) — dấu hiệu cho thấy một pha tích lũy có thể đang diễn ra. Hướng đi kế tiếp của altcoin sẽ phụ thuộc nhiều vào phản ứng của ETH quanh vùng 5.000 USD.

Chu kỳ giá ETH năm 2017 và 2021 | Nguồn: CryptoBulletTuy vậy, không phải ai cũng đồng tình với quan điểm rằng Bitcoin phải dẫn đầu. Nhà phân tích CryptoBullet phản biện rằng trong quá khứ, ETH từng tăng 88% vào tháng 12/2017 và 79% vào tháng 4/2021, ngay sau khi BTC lập đỉnh — minh chứng rằng Ethereum có thể tự tạo động lực tăng trưởng, không cần phụ thuộc vào sức bật của Bitcoin.

ETH/BTC ở ngưỡng hỗ trợ quan trọng

Đồng quan điểm thận trọng, nhà phân tích Ted nhận định rằng thị trường vẫn chưa thực sự bước vào giai đoạn mùa altcoin. Ông chỉ ra rằng tổng vốn hóa của nhóm altcoin (không bao gồm stablecoin) hiện vẫn thấp hơn khoảng 20% so với đỉnh lịch sử — một dấu hiệu cho thấy Bitcoin và Ethereum cần tạo thêm động lực tăng giá mạnh mẽ trước khi làn sóng altcoin có thể bứt phá theo.

Vốn hóa thị trường Altcoin | Nguồn: TedDù vậy, Ted vẫn nhìn thấy một vài tín hiệu tích cực. Cặp ETH/BTC đang kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng 0,032–0,034 — khu vực từng nhiều lần đóng vai trò bệ phóng cho các đợt tăng mạnh trong những chu kỳ trước.

Biểu đồ ETH/BTC hàng tuần | Nguồn: TedVề mặt vĩ mô, ông cũng lưu ý đến tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Việc Fed hé mở khả năng chấm dứt chương trình thắt chặt định lượng (QT) có thể mang lại làn gió lạc quan mới cho các tài sản rủi ro, đặc biệt là nhóm altcoin — vốn rất nhạy cảm với dòng thanh khoản.

Trái ngược với Ted, nhà phân tích FANG lại thể hiện sự lạc quan rõ rệt. Ông nhấn mạnh rằng đây là đợt tăng đầu tiên của ETH/BTC trong suốt bốn năm qua, và cho rằng “một thiết lập như vậy không thể bị xem nhẹ”. Theo FANG, mốc 5.000 USD cho ETH chỉ còn là vấn đề thời gian.

Cuộc tranh luận về thời điểm mùa altcoin khởi phát vẫn đang khiến giới phân tích chia thành hai luồng quan điểm đối lập. Dẫu vậy, bất chấp những góc nhìn khác nhau, phần lớn chuyên gia đều đồng tình rằng cặp ETH/BTC hiện đang lơ lửng quanh vùng “sinh tử” – nơi có thể quyết định quỹ đạo của toàn bộ thị trường tiền điện tử trong những tháng tới.

SN_Nour