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剛剛查看了最新的遊戲市場數據，對於手機遊戲投資者來說相當震撼。數字顯示去年手機遊戲收入接近976億美元，佔全球遊戲市場1779億美元的一半以上。讓我注意到的是，儘管市場已經成熟，手機遊戲仍然實現了2.8%的增長，超越了主機和PC部門。這種韌性令人不禁想知道真正的機會藏在哪裡。
有趣的是區域分佈。北美和歐洲是推動動能的主要力量，通過穩健的新作和多元收入來源反彈。而值得注意的是：2024年，iOS App Store僅遊戲應用就收入近38.3億美元，約佔其總收入的37%。然而，Android在純下載數量上佔據75%的份額。這種變現與下載量之間的差距，講述了一個有趣的故事。
對於希望真正涉足此領域的手機遊戲投資者來說，我一直在追蹤主要玩家及其布局。Roblox在2025年初擁有超過9780萬的每日活躍用戶，同比增長26%。他們的免費遊玩模式，建立在虛擬貨幣(Robux)之上，顯然引起了年輕用戶的共鳴。像Brookhaven和Blox Fruits這樣的角色扮演遊戲，帶來了大量的用戶參與。
然後是Take-Two，通過旗下多個品牌擁有龐大的作品集。大多數人認為他們是主機巨頭，因為有GTA和Red Dead，但他們在2022年以127億美元收購Zynga，這是進入手機遊戲的重要布局。Empires & Puzzles每年產生約一百萬美元的收入，顯示出這個領域的變現潛力。
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剛剛回顧了2022年11月底的房貸市場數據，看到那時的利率變動還挺有趣的。
30年固定利率約為6.87%，年利率為6.88%，實際上比前一周的6.89%略微下降。
範圍相當狹窄。
吸引我注意的是這對你的實際每月付款的影響——以10萬美元貸款為例，6.87%的利率，每月大約支付657美元的本金和利息。
30年下來，僅利息就累計約13.6萬美元。
15年固定利率較低，為6.18%的年利率，這是合理的。
如果用同樣的10萬美元走那條路，每月支付約854美元。
巨額貸款的利率也沒差太多——30年巨額貸款的利率為6.89%。
但令人驚訝的是：5/1可調整利率抵押貸款（ARM）為5.48%，明顯低於固定利率選項，如果你願意承擔那個風險。
當時，專家們對利率是否會在年底前持續攀升至7%或穩定下來持分歧。
現在想來，我們大概知道結果了。
2022年11月的房貸利率真正展現了那一年市場的動盪。

最近一直在研究全球鐵礦石供應鏈，發現一些值得關注的有趣動態。商品市場在過去幾年一直相當波動——從2021年5月那個瘋狂的每公噸220美元的高點，到2024年9月的低點約每公噸91美元。但如果你想了解這些鐵礦石到底來自哪個國家，必須看看全球鐵礦石的最大產國。
澳大利亞絕對是這個領域的主導者。他們擁有9.6億公噸的可用鐵礦石產量，其中含鐵量為5.9億公噸。這根本不成比例——他們明顯是領先者，差距巨大。皮爾巴拉地區基本上是全球鐵礦石產量的中心。你可以看到必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）和福斯特（Fortescue）都在那裡運營著大規模的礦場。力拓的Hope Downs項目——與漢考克探礦公司（Hancock Prospecting）合資的50/50合資企業——就有四座露天礦，每年產出47百萬噸。
巴西排名第二，產量為4.4億公噸，說實話，這與澳大利亞相比差距很大。但有趣的是，巴西的供應增長速度超出預期。巴拉州的淡水河谷（Vale）的卡拉賈斯（Carajas）礦是世界上最大的鐵礦石礦場，他們的出貨量越來越多。問題是，儘管澳大利亞和巴西是前兩名，但中國實際上消耗的鐵礦石比兩者加起來還多——儘管中國是第三大產國，產量為2.8億公噸，但他們仍然進口超過70%的全球海運鐵礦石。
印度的排名也在上升——2023年達到2.7億公噸，較前一年的2.51億公噸有所增加。國有企業NMDC的目標

你是否注意到大多數人只使用基本的買入和賣出訂單？這沒問題，但如果你管理的是較大的持倉或想要對退出點有更多控制，有一些值得了解的訂單類型。一個不太受到重視的是止損限價在報價上的訂單，說實話，一旦你了解它的運作方式，它相當實用。
那麼，什麼是止損限價在報價上的訂單？可以將它想像成結合止損與限價訂單的混合體。與普通的止損不同的是：使用止損限價在報價上的訂單時，你的經紀商不會在觸及止損價位的任何地方就立即執行交易，而是只在你指定的價格或更好的價格執行。這就是它的不同之處——你獲得了保護，同時也擁有控制權。
讓我來說明它在實務中的運作方式。假設你持有一支股票多年，已經成為你退休投資組合中的一大部分。你長期看好，但現在需要開始套現一些獲利來支付退休開銷。這支股票目前交易價約為$100 每股，你認為如果跌到$90，就是賣出500股、籌集現金準備未來一年的信號。
這時候，報價訂單策略就派上用場了。你設置一個止損限價在報價上的訂單，賣出500股，止損價設在$90。如果股價跌到那個水平，你的經紀商會以$90 或更好的價格賣出這些股票。但如果股價從未跌破$90，訂單就會保持未成交狀態，你仍持有較高的市價股票。到目前為止，這個策略相當直觀。
但這裡有個關鍵點，讓它與普通止損不同。如果股價突然在市場開盤前暴跌到$85 ，你的股票不會立即賣出，直到股價回升到$90以上。你的報價訂單不會在下跌途中執行——只有在

我一直密切關注人工智慧股票領域，並且有一些值得注意的地方，關於自2024年以來市場的演變。當時，人們對AI革命充滿熱情，但現在觀察結構性贏家時，幾個模式變得非常清晰。
基礎設施的角色仍然是最強的。英偉達的GPU主導地位沒有動搖——他們控制了大約90%的高階GPU市場，用於AI應用，這個護城河很難突破。當大家都在競相打造AI能力時，擁有所有人都需要的晶片的公司往往會贏得大獎。這家公司基本上成為了AI時代的工具與資源供應商。
但有趣的是：軟體層面變得更加混亂且競爭激烈。微軟在多個角度都佔據了有利位置——Azure雲端服務、企業軟體、搜尋、遊戲。他們擁有基礎設施的存取權和數據，能持續在AI產品上進行迭代。谷歌母公司Alphabet在搜尋、YouTube和雲端業務方面也處於類似位置，儘管相較於一些同儕，他們的估值看起來更合理。
接著是專業領域的公司。Palantir是一個令人著迷的案例——這家公司在AI熱潮來臨之前，已經從事機器學習和數據分析工作多年。當他們在2023年中推出AI平台時，採用率迅速提升。到那年11月，近300個組織已經在使用它。股價經歷了巨大波動，一度上漲160%，但仍遠低於之前的高點。對於有耐心的投資者來說，這類具有實際客戶基礎的AI軟體公司值得持續關注。
亞馬遜和Meta則很有趣，因為AI並非它們的全部故事——更像是對現有業務的放大器。亞馬遜的Web服務（AWS）將從雲

剛剛聽到一些相當重要的消息。Michael Burry，也就是那個在《大空頭》中預言房市崩潰、幫自己贏得不朽聲譽的人，現在又開始發聲——這次他警告的是整個股市結構。
事情是這樣的：Burry關閉了他的基金，Scion Asset Management，並推出了一份Substack電子報。他還在多年來首次接受了Michael Lewis的公開採訪。原因？他真心擔心市場會長期下行，而且他不想在這個過程中管理他人的資金。說得通。
但真正吸引我注意的是他對市場根本變化的看法。回到2000年代，當Burry押注房市空頭時，他不得不忍受多年信用違約掉期的每月虧損，直到證明自己是對的。那是一個痛苦的過程。現在他看到的卻是另一個問題——市場結構本身。
數字令人震驚。現在股市裡超過一半的資金是被動投資的。同時，少於10%的資金由長期投資者積極管理。這與幾十年前相比，變化巨大。Burry擔心的是，當局面變差時，像2000年那次納斯達克崩盤時那樣，可能沒有其他價值板塊可以轉移資金。所有東西可能會一起崩盤。
他也對AI熱潮持懷疑態度，將其比作網路泡沫。公司在虛假延長晶片和伺服器的使用壽命，以人工降低折舊費用。典型的泡沫行為。
有趣的是，Burry並不是唯一一個提出這些警訊的聰明資金。甚至連頂尖的價值投資者也在質疑，他們的策略在這個新市場環境下是否仍然有效。
對於普通投資者來說，關鍵是：如果你的投資期限是1

最近一直在思考這個問題——當你的IRA資產坐鎮在一個可能隨時下跌20%、30%、甚至50%的市場中，你到底怎麼能安心入睡？大多數人在為時已晚之前，才會意識到自己實際上有多暴露。
關於你退休帳戶中的股票，有件事你得知道。是的，它們長期來看平均每年回報約10%，但這並不代表一路平順。波動是真實存在的，而且如果你接近退休，一次重大崩盤可能會嚴重影響你多年的生活品質。
那麼，真正有效的方法是什麼？首先是分散投資——我指的是真正的分散，而不僅僅是持有五支不同的科技股。如果你的整個投資組合都是微軟、蘋果、英偉達這樣的巨頭，你基本上是在重複押注同一個賭注。你需要分散開來。加入一些醫療、金融、公用事業股票。再考慮一些中小型公司。也要考慮國際市場的曝險。說真的，債券和貴金屬並不無聊——它們是保險。
接著是現金策略。大多數顧問會建議你至少持有一部分流動性資產，比如短期國債。為什麼？因為當股市崩跌時，你才需要現金來低價買入。這部分現金不一定要放在IRA裡——高收益儲蓄帳戶也可以，只要你還沒用完你的最高供款額。當市場崩盤、股票打折時，你就用這些現金來撿便宜。
我常看到人們搞錯的地方是：他們根本不知道自己承擔了多大的風險。你可能已經在那個「宏偉的7」股票上騎了三年，全部漲了50%、100%，然後你就覺得自己是個天才。但那些能飆升的股票也可能突然崩盤。如果你快要退休，整個投資組合都集中在高飛的股票上，你就是在

所以我回顧了幾年前發生的能源反彈，這其實是一個相當有趣的案例研究，展示了多個因素如何協同作用，創造出一個行業繁榮。
在2021年初，能源市場表現得非常出色。我們正處於一個完美的風暴中——經濟復甦預期升溫，疫苗推廣加快，刺激資金流入系統。能源需求激增，而供應則受到多方面的壓制。OPEC和俄羅斯延長了產量削減，然後沙烏地阿拉伯的拉斯坦努拉攻擊破壞了一個重要的煉油中心。再加上德州一場嚴寒，導致數百萬桶每日產量被關閉。僅僅那一年，油價就漲了超過30%。
市場結構也傳遞出一些有趣的信號。原油期貨處於倒價（backwardation）狀態——也就是近期合約比遠期合約更昂貴。這是市場供不應求、需求強勁的典型跡象。布倫特原油首次在一年多以來突破$71 ，大型投資銀行也開始看多。高盛預測第三季油價將達到75-80美元，摩根大通則預計2022年第二季會達到$80 。
對於想利用槓桿放大這一波行情的交易者來說，有一些不錯的選擇。最明顯的就是像DIG這樣的產品，提供油氣股2倍槓桿——那年漲了82%。但如果你想更激進一些，ERX提供類似的2倍槓桿，涵蓋更廣泛的能源板塊，流動性也不錯。GUSH則是另一個2倍槓桿的選擇，表現更佳，全年漲了109%。
真正激進的押注則是NRGU——一個追蹤最大石油公司的3倍槓桿ETN。對大石油的三倍槓桿意味著如果預期成真，可能會獲得巨額收益，結果也證明如此——那年漲了154.6%

從今年早些時候捕捉到一個有趣的市場快照，值得再次回顧。
所以在股票經歷了一段穩健的漲勢後，它們在交易日遭遇了相當大的打擊——我們說的是那種賣壓，讓道瓊指數跌至兩個多月來的最低收盤點。
下跌784點，近1.6％，收盤約在47,955點。
標普500指數下跌0.6％，納斯達克下跌0.3％。
接近收盤時曾短暫反彈，但未能持續。
真正推動市場動作的是什麼？能源價格。
原油在本週早些時候開始大幅上漲，並持續攀升——突破$80 每桶。
這一波漲勢的速度讓人措手不及。
由於中東局勢升溫，伊朗在波斯灣的動作，以及霍爾木茲海峽的威脅，供應擔憂逐漸升高。
這種地緣政治的不確定性往往會迅速嚇壞市場。
一位分析師說得很對，他指出，僅僅一週內原油價格的快速飆升讓投資者“迷茫且困惑”。
問題是，沒有人真正知道這是否會演變成持續的能源危機，還是只是一個短暫的震盪。
中東局勢發展得如此迅速，以至於很難做出明確的判斷。
板塊輪動非常激烈。
航空股遭重創——下跌5.9％，投資者擔心燃料成本和衝突影響。
貴金屬價格回落，黃金股也大跌。
鋼鐵、電信、房地產和生物科技股都受到打擊。
油股則相對堅挺，顯然受益於原油的飆升。
在國內市場方面，亞太股市大多持觀望態度。
日本的日經指數上漲1.9％，韓國的Kospi指數飆升9.6％。
但歐洲呢？德國、法國和英國都出現下

剛剛有人問我如何實際出售我的REIT股票，才意識到很多人可能並不完全了解在公開交易與非交易REIT之間的差異。值得拆解一下，因為根據你持有的類型，流程差異相當大。
那麼首先，什麼是REIT？基本上，這些是擁有或融資產生收入的房地產公司，涵蓋不同的領域——辦公大樓、零售空間、公寓、酒店、資料中心等等。吸引人的地方是你可以不用實際購買房產就能接觸房地產。它們必須將至少90%的收入以股息形式分配給股東，這也是為什麼它們通常提供相當不錯的股息收益率。
如果你持有的是公開交易的REIT，出售就很簡單。你只需像交易股票一樣，透過你的經紀帳戶操作即可。流動性通常不是問題，你可以以市價快速轉讓你的股份。比較麻煩的是市場狀況會影響你實際能拿到的價格——REIT的估值會跟隨更廣泛的房地產趨勢和市場情緒波動。
非交易REIT則完全不同。這些不在公開交易所掛牌，流動性大大降低。大多數投資者必須持有五到七年，甚至在期限結束後，找到買家都很困難。有些非交易REIT有贖回計畫，但通常會以折扣價贖回。手續費也可能侵蝕你的收益——有時甚至高達發行價的15%，如果你想提前退出。
再來是稅務方面。如果你以高於買入價的價格賣出REIT股票，這就是資本利得。持有少於一年，稅率是普通所得稅率；持有超過一年，則享有較優惠的長期資本利得稅率。股息本身則被課徵普通所得稅，而非較低的合格股息稅率，但根據你的情況，可能還有一些扣除額。

最近深入研究了錢包安全性，我認為很多人仍然沒有完全理解冷錢包在持有加密貨幣方面的巨大變革作用。讓我來拆解一下我所學到的。
所以事情是這樣的——如果你認真對待你的數字資產安全，你需要了解將你的加密貨幣放在交易所或熱錢包與真正擁有冷錢包之間的區別。核心差異在於私鑰。你的私鑰基本上就是你加密貨幣的密碼，但與普通密碼不同的是，你永遠不能更改它。這就是為什麼一定要將它存放在離線且遠離黑客的地方的原因。
冷錢包的運作方式是將你的私鑰完全與互聯網斷開。可以把它想像成一個你用完就拔掉的USB驅動器——一旦離線，它基本上就免疫於黑客攻擊、釣魚攻擊和惡意軟件。這就是它的整個安全優勢。
有幾種不同的冷存儲方式。硬體錢包可能是最受歡迎的選擇——它們是一些看起來像USB棒的實體設備。你可以從知名品牌如Trezor或Ledger購買。Trezor Model T的價格約在$250 ，並配有漂亮的觸控屏界面，而Ledger Nano X則便宜一些，但使用標準按鈕。兩者都提供軍用級安全性。然後還有傳統的方法——紙錢包，你可以把你的私鑰打印出來。聽起來很原始，但它確實有效，因為沒有數字化的東西可以被黑。
如果你要設置冷錢包，流程相當簡單。購買設備，從官方網站安裝軟件，然後將你的加密貨幣從交易所轉入其中。一定要生成並安全存儲你的恢復種子——這是一個12到24個詞的備份短語，讓你在設備出問題時能恢復你的錢包。
使用冷錢

你是否曾想過在股市下跌時賺錢，而不是只跟著它上漲？是的，大多數人專注於低買高賣，但這個遊戲還有另一個層面，許多散戶投資者並未真正探索。押注股票下跌，也叫做空頭，是經驗豐富的交易者和對沖基金相當常見的策略。讓我來拆解一下人們常用的幾種做空方式，說真的，理解這些策略會改變你看待市場機會的方式。
首先，是經典的做空操作——空賣。你從經紀商那借股票，按今天的價格賣出，然後希望在之後以較低的價格買回。賺取差價就大功告成。聽起來很簡單吧？但問題是，如果股價反而飆升，你仍然得買回那些股票，理論上你的損失可以是無限的。這也是為什麼經紀商會要求你維持保證金帳戶，有時還會發出追加保證金通知。這是一場高風險的遊戲，需要嚴格的紀律。
接著是賣出看跌期權，這就像是保險，同時也能讓你獲利。你買下一份合約，賦予你在特定日期前以某個價格賣出股票的權利。如果股價跌破那個價格，你就賺錢。最棒的是？你的最大損失就是你一開始支付的權利金。沒有像空賣那樣的無限損失情況。但重點是——時機非常重要。你的股票必須在那段時間內下跌，否則期權就會到期作廢，你的押注就輸了。
如果你想押注股票下跌，又不想涉及借股或期權的複雜操作，反向ETF是相當直接的選擇。這些基金的走向與市場指數相反。標普500下跌，反向ETF就上升。操作簡單，任何經紀帳戶都能交易，不需要保證金帳戶。缺點是它們主要適合短期操作。持有太久，複利效應會侵蝕你的回報，尤其在

所以我最近一直在研究兒童零用錢應用程式，因為用便利貼管理家務和金錢已經變成一場噩夢。結果發現現在這類應用程式的世界真的很大，而且其實相當可靠。
關於兒童零用錢應用程式，它們基本上分為兩類：一類是讓你為孩子設立實際銀行帳戶或借記卡的，另一類則是純粹虛擬追蹤，不需要銀行帳戶。這取決於你對安全感和便利性的偏好。
如果你想走完整的銀行路線，Greenlight似乎是大家都在談的選擇。你可以為孩子申請借記卡，設定消費限制，並且即時轉帳。基本方案大約五美元一個月，最多涵蓋五個孩子。還有FamZoo，號稱是虛擬家庭銀行——你可以選擇預付卡或只是用IOU帳戶，如果你偏好全數位化管理。這兩個都相當適合教孩子理財。
如果你想要更簡單的方案，有gohenry提供較直觀的借記卡服務，或是Homey，適合大家庭且在基本層級保持免費。Homey很有趣，因為它特別強調責任與實際付出工作的差異，這個概念我挺喜歡的。
如果你覺得整個銀行帳戶的流程太繁瑣，也有很多選擇。OurHome完全免費，除了家務管理外，還有共享行事曆和雜貨清單等家庭組織功能。iAllowance只需一次性三美元購買，便可虛擬追蹤所有事情。S'moresUp自稱是育兒界的瑞士刀，說實話它確實有點那個範圍——你可以要求拍照證明家務完成、設定儲蓄目標、鎖定裝置（如果沒完成家務）。相當可客製化。
Cozi也是一個免費選擇，偏重家庭整體組織，也包含家務追

最近一直在觀察銅價的波動。年初時創下歷史新高，然後因為關稅爭議變得一團亂。美國法院在二月駁回了特朗普部分關稅，這其實有幫助——中國的徵稅本應從32%降到24%。但他又在幾天後重新實施10%的關稅，並將其提高到15%。典型的不確定性。
有趣的是銅價對這一切的反應。中國的農曆新年基本上讓需求凍結了數週，這通常會打擊商品市場。但現在工廠逐步恢復運作，加上關稅局勢引發對未來供應成本的投機，銅價大幅上漲——在倫敦金屬交易所一天內上漲2.8%，突破每噸13,200美元。美元走弱也有所幫助。
真正的問題是這些關稅是否會持續。國會必須在中期選舉前批准延長，這並不保證。如果銅價因關稅擔憂持續波動，我們可能會看到根據華盛頓的實際行動出現一些劇烈的變動。市場目前基本上已經反映了不確定性。

剛剛讀到一些關於如今什麼算是上層階級的有趣資訊，老實說，數字根據不同人而差異很大。所以我就去調查了一下。
根據聯邦儲備局的數據，如果你的淨資產在$714k 到210萬美元之間，你在技術上算是上層階級。但事情是這樣——大多數美國人認為你需要接近230萬美元才能真正感覺富有。當你想到這個差距時，真的相當驚人。
真正令人震驚的是地區差異有多大。在灣區，擁有250萬美元的人可能覺得自己幾乎勉強過活，但在南方，擁有同樣的淨資產？你過得相當舒適。這個差異令人難以置信——西海岸的人認為你需要$3 百萬美元才能算是上層階級，而南方只需要180萬美元。這差距竟然高達60%。
困難之處在於，當你的大部分資金都鎖在房子裡時，用淨資產來定義階級會變得很複雜。我看到的一位理財規劃師引用的說法是，真正的上層階級門檻應該可能是$4 百萬美元，而不是大家常用的那個數字。而如果你有210萬美元，取出4%的話，每年只提取$714k ，一些地方會稱之為低收入。相當瘋狂，對吧？
底線：沒有一個神奇的數字。如果你在規劃退休，你可能需要比你想像的更多。而且，居住地的重要性和你擁有的金額一樣大。有些人正透過策略性選擇地點，發現自己可以像上層階級一樣生活。

剛注意到Pax Gold目前實際上表現優於大多數加密貨幣。就像，今年漲幅超過40%，而比特幣則下跌了雙位數。這對於一個由實體黃金支撐、存放在金庫裡的資產來說，真的很驚人。我一直在閱讀相關資訊——基本上它就是在以太坊區塊鏈上的黃金，所以你可以24/7交易，無需麻煩地在家存放金條。價格與現貨黃金的走勢非常接近，目前約每個代幣4,770美元。這讓我對投資加密貨幣的方式有了不同的想法。並非所有的投資都必須是波動的迷因幣或比特幣，對吧？你其實可以接觸到一些有形資產。手續費也比傳統的黃金ETF低，因為沒有年度管理費用。不過我仍然很好奇——如果黃金保持強勢，這會不會成為比實際持有比特幣更好的“數字黃金”選擇？你怎麼看？

最近一直在研究稅務策略的對話，其中一個常被提及但大多數人並不完全理解的概念是：遞延銷售信託。讓我來解釋為什麼這在你持有的資產價值遠超你支付的金額時很重要。
所以這裡的基本想法是。你擁有一些有價值的東西——可能是房地產、一家公司，無論是什麼——現在賣出會引發巨額的資本利得稅。遞延銷售信託的例子可能是一個經營了20年的企業主，突然公司價值數百萬。直接出售意味著你要立即向國稅局支付一大筆稅款。使用DST，你將資產轉入信託，信託負責銷售，然後你不是一次性拿到全部款項，而是分期收款。你的稅務負擔會在多個年度中分攤，而不是在第一年就壓垮你。
其運作機制其實相當巧妙。信託持有銷售所得並進行投資。在你從信託收取分期付款的同時，這些投資資金可以進行稅遞延的複利增長。所以你不僅是在推遲繳稅——你的資金也在背景中為你工作。付款方式可以根據你的需求來設計：固定的每月金額、只付利息再到期一次性支付、或任何適合你的情況。
但有一個陷阱。這並不簡單。你需要專業人士來操作——稅務律師、信託管理人、會計師。設立成本和持續的管理費用都不低。對於較小的交易來說，可能不太合算。而且你會放棄立即的流動性。如果你現在需要現金來追求其他機會，受限於支付計劃可能會讓你感到不便。
人們常將DST與1031交換做比較，理解兩者的差異很重要。1031交換僅限於房地產——你賣出一個房產，立即再投資於另一個類似的房產，以延遲繳稅。它的要求

剛剛開始深入研究半導體領域，說實話，AI浪潮徹底改變了我對晶片股的看法。到2025年，我們預計全球AI支出將達到1.5兆美元，大型科技公司投入大量資本建設數據中心。亞馬遜、微軟、谷歌母公司Alphabet和Meta僅在那一年就共同投入超過$360 億美元用於AI基礎設施。這種資金推動讓半導體公司充滿動力。
讓我注意到的是晶片製造商已經變得如此基礎性。沒有先進的半導體，你就無法運行嚴肅的AI工作負載——事情就是這麼簡單。Morningstar全球半導體指數在2025年前九個月上漲了34%，遠超過整體市場的回報。像NVIDIA、博通、台積電和ASML這樣的公司不僅僅是受益於炒作；它們提供了AI基礎建設建設的實際骨幹。
預測也相當驚人。分析師預計，AI晶片的收入在未來幾年內可能會四倍增長，並以40%的複合年增長率持續到2028年。這樣的成長軌跡並不常見，這也是為什麼許多投資者開始關注半導體的敞口。
但策略變得更有趣了。個別晶片股可能波動較大——地緣政治緊張、貿易政策變動、任何一家公司執行風險都可能影響。這也是我和很多人討論後轉向半導體ETF敞口的原因。你可以捕捉到AI晶片的成長故事，又不用把所有籌碼押在一個公司上。
回顧當時的選擇，半導體ETF市場提供了一些不錯的選項。VanEck的基金資產達到338.1億美元，重點持有NVIDIA和台積電，當年漲幅為41.6%。還有iShares的半導

剛剛深入研究了美國不同地區人們真正快樂的原因，老實說，數據相當令人震驚。事實證明，這不僅僅是氛圍——在美國前十個最幸福的州中，財務穩定與心理健康之間確實存在著真正的相關性。
WalletHub進行了這項研究，將快樂與實際指標如工作壓力、失業率、自殺統計數據和收入水平進行比較。立即引起注意的是？報告最高滿意度的州幾乎都擁有較少的工作時間、更好的就業保障和較高的家庭收入。說白了，當人們不被工作淹沒，並且有經濟喘息空間時，他們就會……更快樂。
一旦你看到這個模式，真是令人震驚。工作文化極端和經濟不穩定的州？它們的抑鬱和自殺率傾向較高。相反，擁有合理工作與生活平衡、經濟穩定的地方？那裡的居民實際上報告感到滿足。幾乎就像金錢買來了休息的自由，而這份自由很重要。
那麼，哪些州真正做得出色？夏威夷奪冠——沒錯，島上生活可能有幫助，但真正的推動力是他們的失業率只有2.4%，超過一半的家庭收入超過75萬美元。馬里蘭緊隨其後，排名第二，經濟保障指標也相似。內布拉斯加、新澤西、康涅狄格都在前列，它們有著相同的DNA：低失業率、合理的收入分配、可控的工作時數。
中間排名也展現出有趣的現象。加州生活成本高得驚人，失業問題也不少，但它用全國最低的工作時數來彌補。康涅狄格也是如此——兩者都排名第五低的每週工作時數。猶他州則是另一個異類，擁有最低的離婚率和最高的志願者參與率，研究人員將這直接與居民每週工作較少的事

最近我一直在關注的一個領域——量子計算股市場變得越來越有趣，說實話，這遠比單純挑選個別公司要複雜得多。
所以關於量子計算的事情。傳統電腦使用比特——零和一。量子電腦則使用量子比特（qubits），它們能在多個狀態中同時存在，這得益於量子力學。理論上，普通電腦需要幾百年的問題，量子電腦可能幾分鐘就能解決。這對人工智慧、自動駕駛車輛以及其他新興技術的影響是巨大的。
但沒錯，這仍處於早期階段。在商業化之前，還有許多問題需要解決。話雖如此，如果你相信長期潛力，市場機會是巨大的。
挑戰在於如何選擇在這個領域真正能贏的公司。你有像Rigetti這樣的未盈利初創公司，也有像IBM和英特爾這樣擁有量子部門的科技巨頭，還有晶片製造商、軟體公司——整個生態系統。試圖單獨挑選贏家的話，這是一個頭痛的事情。
因此，我開始轉向量子計算股ETF的方式。特別是，Defiance Quantum ETF (QTUM)引起了我的注意。它持有量子計算生態系統中的79家公司。Rigetti是最大持倉，但只佔3.3%，因此分散得很好。其他主要持倉包括AMD、英特爾、D-Wave Quantum和Tower Semiconductor。
其費用比率是0.40%，對於這樣一個專門的ETF來說，其實相當合理。相比之下，人工智慧或機器人ETF通常收取0.6%或更高，這個數字算是相當不錯。
這種策略的優點是？如果量子計算成為大家認