Figure Cagney: Blockchain als neuer Vertriebskanal für die Wall Street aufbauen, tokenisierte Aktien mit FGRD auf die Kette bringen

Figure Technology Solutions (FIGR) Geschäftsführer Mike Cagney – zuvor Mitgründer von SoFi – macht die Blockchain zu neuen „Leitungen“ (plumbing) für Wall Street. Laut CoinDesk-Bericht vom 3. Mai erreicht Figure mit kürzlicher monatlicher Kreditvermittlungsmenge 1 Milliarde US-Dollar – ein entscheidender Meilenstein für Cagneys jahrelanges Ziel, die Vermittlerschicht aus den Kreditmärkten herauszulösen. Die On-Chain-Produktlinie von Figure umfasst die Tokenisierung von Real-World-Assets (RWA), Kreditvermittlung und die Ausgabe von Eigenkapital – Anfang Mai hat Figure zudem seine eigene Aktie FGRD direkt on-chain gebracht.

Figure-Pfad: Von On-Chain-Krediten zur tokenisierten Beteiligung

Nachdem Cagney 2018 SoFi verlassen hatte, gründete er Figure und konzentrierte sich darauf, Blockchain-Infrastruktur in Kreditmärkte zu bringen. Das frühe Geschäft setzte vor allem auf Home-Equity-Line-of-Credit (HELOC), vermittelte über die Provenance-Blockchain Kredite, erledigte Registrierung und anschließende Asset-Sekuritiserung – und verkürzte die Abwicklungszeit im Vergleich zu traditionellen Prozessen deutlich.

Figure plane, im Februar 2026 mit einer Kapitalerhöhung von 150 Millionen US-Dollar zu starten und im Mai offiziell FGRD tokenisierte Aktien einzuführen – das ist das erste Mal, dass ein börsennotiertes Unternehmen seine eigenen Aktien direkt in Form von Token auf der Blockchain emittiert und handeln lässt. Cagney sagte in der Ankündigung: „Der öffentliche Eigenkapitalmarkt läuft noch immer über einen Pipeline-Ansatz aus vor Jahrzehnten – das ist nicht mehr sinnvoll. Durch die direkte Emission von FGRD on-chain strukturieren wir die Kerninfrastruktur der Kapitalmärkte neu – sodass sie in Echtzeit, transparent und programmierbar ist und zugleich die Vermittlerschicht entfällt, die Kosten und Risiken erhöht.“

Bernstein: Figure 2026 bevorzugt – Tokenisierung legt stärker als erwartet zu

Die Investmentbank Bernstein stuft Figure als ihre Top-Empfehlung für 2026 ein. Zu den Gründen zählen, dass das Tokenisierungsmarkt-Volumen und die Kreditaktivitäten von Figure die Erwartungen übertreffen, sowie dass neue Kategorien von Krediten und Produkte mit Einnahmen aus Stablecoin-Erträgen (angepasst im Rahmen des CLARITY-Act-Abkommens) die Umsatzoptionen erweitern. Bernsteins Einschätzung spiegelt die konkrete Validierung durch institutionelle Investoren wider – Cagneys Weg verlagert traditionelle Wall-Street-Geschäfte wie Kredite, Eigenkapital und Abwicklung schrittweise auf die Blockchain. Das ist keine reine Konzeptprüfung, sondern konkreter Umsatz.

Weitere Beobachtung: FGRD-Liquidität, Nachzügler anderer Unternehmen, regulatorische Reaktion

Der nächste Punkt ist die Liquiditätsentwicklung nach dem Start tokenisierter Aktien für FGRD – darunter das 24-Stunden-Volumen, die Tiefe von Market Makern und die Kursdifferenzen im Vergleich zu traditionellen an der Nasdaq notierten Aktien. Ein weiterer Beobachtungspunkt ist, ob andere börsennotierte Unternehmen dem Modell folgen, „Aktien direkt on-chain“ zu bringen – insbesondere mittlere Growth-Aktien oder Unternehmen mit hoher Umsatzrotation. Ein dritter Beobachtungspunkt ist die Haltung der SEC zur Regulierung tokenisierter Aktien: Figure hat bereits über einen registrierten Pfad eine Emissionszulassung erhalten, aber ein breiteres Ökosystem tokenisierten Eigenkapitals benötigt weiterhin, dass der regulatorische Rahmen endgültig Gestalt annimmt.

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