Política monetária

O Banco Central da Malásia lançou três projetos, testando a "Stablecoin Ringgit" e a "Depósito tokenizado", com foco em pagamentos e liquidação por atacado, preparando o terreno para a política de 2026. Estes projetos serão realizados em ambientes controlados e avaliarão o seu impacto na estabilidade financeira.

Espera-se que o IPC geral dos EUA em janeiro aumente 2,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o IPC core também recuou para 2,5%. Analistas apontam que a desaceleração no aumento dos custos de habitação pode conter os preços dos serviços, mas tarifas e aumentos de preços ainda podem sustentar a inflação. Apesar do arrefecimento dos dados, o mercado acredita que há uma alta probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas a curto prazo.

O Federal Reserve Bank de Nova Iorque, ou NY Fed, publicou um relatório que estabelece uma

A presidente da CFTC, Michael Selig, nomeou 35 altos executivos do setor de criptomoedas para o Conselho Consultivo de Inovação (IAC), que fornecerá opiniões sobre a regulamentação de tecnologias inovadoras como IA e blockchain, prevendo a inclusão de Shayne Coplan, fundador do mercado Polymarket. Representantes de gigantes tradicionais do setor financeiro incluem CME, DTCC e Nasdaq.

XRP acompanha a queda do mercado de criptomoedas, atualmente em 1.36 dólares. Mas no que diz respeito ao fluxo de capitais, o ETF de XRP tem registado oito dias consecutivos de fluxo zero, enquanto o BTC saiu 2.76 mil milhões de dólares. O número de pedidos de subsídio de desemprego caiu para 22.7 mil, com a probabilidade de uma redução de juros pelo Federal Reserve em março a subir para 7.8%, e em junho para 63.9%. Olhando para o mercado futuro, a publicação dos dados do CPI na sexta-feira será crucial.

Standard Chartered prevê que o Bitcoin possa cair para 50.000 dólares a curto prazo, e o Ethereum pode descer para 1.400 dólares, devido à saída de fundos de ETFs e à má situação económica. Embora o objetivo de preço tenha sido significativamente ajustado para 100.000 dólares para o Bitcoin e 4.000 dólares para o Ethereum até ao final do ano, as perspetivas de longo prazo continuam a ser otimistas. Em comparação com o passado, este ciclo de baixa não foi acompanhado por problemas em grandes plataformas, aumentando a resiliência do mercado.

12 de fevereiro de 2024: A Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) deu um passo importante na disputa pela estrutura do mercado de criptomoedas, incorporando oficialmente vários altos executivos do setor de criptografia ao seu Comitê Consultivo de Inovação (IAC). A iniciativa é vista como um sinal importante de diálogo acelerado entre os reguladores e a indústria de ativos digitais, além de introduzir novas variáveis no panorama regulatório de criptomoedas nos Estados Unidos. Os membros convidados vêm de várias empresas e instituições financeiras de renome, incluindo Uniswap Labs, Ripple, Robinhood, CME Group e Nasdaq. Para a CFTC, que atualmente regula apenas derivativos de criptomoedas e ainda não cobre diretamente o mercado à vista, essa concentração de forças do setor é incomum. O comitê foi criado no mês passado com o objetivo de fornecer às autoridades reguladoras recomendações de ponta sobre blockchain, inteligência artificial e novas infraestruturas financeiras.

A Reserva Federal divulgou na quarta-feira uma nova análise recomendando que as criptomoedas sejam classificadas como uma categoria de ativos única utilizada na exigência de margem inicial no mercado de produtos derivados "não liquidados" (incluindo OTC e outros que não são negociados através de câmaras de compensação centralizadas). O documento de trabalho aponta que isso ocorre porque as criptomoedas apresentam maior volatilidade do que as categorias de ativos tradicionais e não se enquadram nas categorias de risco de ativos descritas no modelo padronizado de margem inicial (SIMM).

O custo de produção de Bitcoin estimado pelo JPMorgan caiu para 77.000 dólares, devido à recente diminuição na hash rate da rede e na dificuldade de mineração. A equipe de analistas afirmou que a redução na dificuldade de mineração alivia a pressão dos mineradores restantes, mas a recuperação da hash rate indica que na próxima ajustamento a dificuldade e os custos podem aumentar. O JPMorgan mantém uma visão otimista sobre o mercado de criptomoedas até 2026, prevendo uma recuperação no fluxo de fundos institucionais, e a aprovação do projeto de lei CLARITY deverá impulsionar essa tendência.

O Bitcoin caiu para perto de 66.000 dólares, com mais de 3,2 mil milhões de dólares de saída de fundos do ETF de Bitcoin dos EUA nos últimos 30 dias. Os dados divulgados na quarta-feira mostram que o mercado de trabalho dos EUA em 2026 começou de forma forte, superando as expectativas, com um aumento de 130.000 empregos não agrícolas em janeiro, muito acima do esperado, e a taxa de desemprego caiu de 4,4% para 4,3%. A divulgação do CPI de janeiro na sexta-feira será uma próxima etapa crucial, com previsão de variação de 0,3% tanto no CPI geral quanto no núcleo.

ChainCatcher mensagem, o membro do Conselho do Federal Reserve, Milán, afirmou que a política monetária foi passivamente apertada.

O novo relatório do Federal Reserve recomenda tratar as criptomoedas como uma classe de ativos independente, destacando as diferenças na volatilidade em relação aos ativos tradicionais, propondo a definição de pesos de risco distintos e simulando o comportamento do mercado através de um índice de referência, apoiando assim os requisitos de margem inicial para o mercado de derivativos.

ChainCatcher mensagem, de acordo com a reportagem da Jinshi, o "Observador do Federal Reserve" do CME mostra que a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas inalteradas até março é de 92,2%, e a probabilidade de cortar 25 pontos base é de 7,8%. Até abril, a probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos base é de 25,3%, a de manter as taxas inalteradas é de 73,1%, e a de um corte acumulado de 50 pontos base é de 1,6%. Até junho, a probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos base é de 49,9%.

Kevin Warsh, após ser nomeado presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos, a reação do mercado foi excessiva, considerando-o uma figura hawkish e dura. No entanto, o analista da Evercore ISI Krishna Guha afirmou que Warsh está mais próximo de um conservador pragmático, apoiando a redução do balanço, mas sem uma contração abrupta, valorizando as fontes de inflação e as mudanças na economia. A decisão por consenso do Federal Reserve continua a ser o núcleo.

SBF na plataforma X afirmou que, durante a era Biden, as empresas foram forçadas a migrar para o exterior, enquanto Trump atraiu empresas de volta aos EUA. O Partido Democrata aumentou os impostos às empresas e reforçou a regulamentação, levando à saída de capitais. Agora, o Departamento de Justiça dos EUA deixou de processar amplamente, e o mercado de criptomoedas está a abrir-se progressivamente aos americanos.

Krisna Guha, da Evercore ISI, acredita que a postura firme de Kevin Walsh em relação à inflação foi exagerada; Walsh é mais um pragmático conservador, capaz de distinguir entre inflação impulsionada pela oferta e pela demanda, e suas políticas podem ser mais flexíveis. Em um ambiente político tenso, a política de consenso do Federal Reserve continuará enfrentando pressão.

A semana no mercado de criptomoedas enfrentou um medo extremo, com o índice de medo a atingir 9, o valor total de mercado é de 2,29 trilhões de dólares, as principais moedas BTC e ETH mantêm-se em consolidação fraca. O fluxo líquido de fundos ETF continua a sair, o mercado de derivativos está a desleverar-se. Apesar do avanço na conformidade do setor e na tecnologia, o sentimento de mercado a curto prazo está deprimido, devendo-se acompanhar sinais de estabilização nos níveis de suporte e de retorno de fundos.

O banco central da Malásia iniciou três programas de sandbox para testar stablecoins atrelados ao ringgit para pagamentos institucionais. Em colaboração com os principais bancos, esses pilotos visam melhorar a eficiência das transações, garantindo uma gestão de risco rigorosa. Testes bem-sucedidos podem aumentar a adoção de stablecoins no Sudeste Asiático.

O Centro de Inovação em Ativos Digitais do Banco Central da Malásia lançou este ano três grandes projetos, testando aplicações de "令吉 stablecoin" e "depósitos tokenizados". As instituições participantes incluem o Standard Chartered, o Maybank e o United Overseas Bank. Os testes serão realizados em ambientes controlados, avaliando o impacto na estabilidade financeira, com planos de fornecer orientações claras até o final de 2026.

Recentemente, a China voltou a reforçar a regulamentação das criptomoedas, proibindo a emissão de stablecoins vinculadas ao renminbi por entidades estrangeiras e dificultando o desenvolvimento do centro de ativos digitais em Hong Kong. A reação do mercado foi morna, com uma retirada acelerada de fundos, levando a uma abordagem mais pragmática no setor de criptomoedas. A contradição entre o controlo de capitais e a inovação no setor cripto torna-se cada vez mais evidente.