ตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นเกิดแผ่นดินไหวกระตุ้นการขายทั่วโลก: บิทคอยน์เป็นสินทรัพย์เสี่ยงหรือที่หลบภัยปลอดภัย?

แผ่นดินไหวในตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ได้ส่งแรงสั่นสะเทือนผ่านตลาดการเงินทั่วโลก กระตุ้นให้เกิดการขายความเสี่ยงอย่างรุนแรงที่ดึงให้ Bitcoin ร่วงลงกว่า 3% ไปอยู่ที่ประมาณ $89,300

รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Scott Bessent อธิบายการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็นเหตุการณ์ “หกมาตรฐานเบี่ยงเบน” ซึ่งเป็นความหายากทางสถิติขั้นสุดที่เน้นความรุนแรงของมัน ความวุ่นวายนี้ส่งผลโดยตรงต่อ “การ carry trade ด้วยเยน” ซึ่งเป็นแหล่งสภาพคล่องราคาถูกระยะยาวที่เป็นแหล่งสนับสนุนการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเช่นหุ้นเทคโนโลยีและคริปโต ในขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเผชิญกับทางเลือกอันอันตรายระหว่างการปกป้องตลาดพันธบัตรและการเข้มงวดการไหลของเงินทั่วโลก ปฏิกิริยาราคาของ Bitcoin เปิดเผยถึงความเปราะบางในปัจจุบันของมันในฐานะสินทรัพย์เสี่ยง แม้ในทางทฤษฎีแนวความคิดระยะยาวของมันในฐานะที่เป็นที่เก็บมูลค่าโดยไม่ขึ้นกับอธิปไตยจะได้รับการเสริมความแข็งแกร่งจากการลดค่าของสกุลเงินที่อาจเกิดขึ้นจากวิกฤตินี้ก็ตาม

แผ่นดินไหวในโตเกียว: วิกฤตพันธบัตรญี่ปุ่นคุกคามสภาพคล่องทั่วโลก

ศูนย์กลางของความตื่นตระหนกในตลาดล่าสุดอยู่ในโลกที่มักจะนิ่งเฉยของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเหล่านี้ ซึ่งเคลื่อนไหวในทางตรงกันข้ามกับราคา พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุดตั้งแต่ปี 2022 การปรับราคาที่รุนแรงนี้ส่งผลกระทบทันทีต่อพันธบัตรสหรัฐและตลาดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก เพื่อเข้าใจว่าทำไมเหตุการณ์ในประเทศญี่ปุ่นจึงมีอำนาจในระดับโลก ต้องเข้าใจกลไกของ “การ carry trade ด้วยเยน” เป็นเวลาหลายสิบปี ญี่ปุ่นรักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก บางครั้งเป็นลบ ซึ่งสนับสนุนให้นักลงทุนทั่วโลกกู้ยืมเงินในเยนอย่างถูกและแปลงเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นในที่อื่น—เช่น หุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐ หนี้สินในตลาดเกิดใหม่ และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง สกุลเงินคริปโต การค้าขายนี้เป็นการไหลของสภาพคล่องราคาถูกเข้าสู่ตลาดเสี่ยงทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง

การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทน JGB อย่างรุนแรงนี้เป็นภัยคุกคามต่อการ unwind ของการค้าขายนี้ เมื่ออัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมเยนก็เพิ่มขึ้น และแรงจูงใจในการแสวงหาอัตราผลตอบแทนในต่างประเทศก็ลดลง นักลงทุนจำเป็นต้องปิดตำแหน่งของตน: ขายสินทรัพย์เสี่ยง (เช่น Bitcoin และหุ้น) ซื้อเยนคืนเพื่อชำระหนี้ และนำเงินทุนกลับประเทศ กระบวนการนี้ ซึ่งเรียกว่า “การ unwind การ carry trade” จะดูดสภาพคล่องออกจากตลาดโลกพร้อมกันและเสริมความแข็งแกร่งให้กับเยน สร้างผลกระทบสองเท่าต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่เป็นดอลลาร์ ผลลัพธ์ทันทีคือการขายออกอย่างกว้างขวาง: ดัชนี Nikkei ลดลง 2.5%, S&P 500 ลดลงกว่า 2%, และ Bitcoin ก็ลดลงตามไปด้วย การพุ่งขึ้นของทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบคลาสสิก ไปแตะระดับสูงสุดในวันใกล้ $4,866 ยืนยันการหนีจากความเสี่ยง

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ตอนนี้อยู่ในจุดตัดสินใจสำคัญ ซึ่งนักวิเคราะห์เรียกว่า “trilemma” ต้องเลือกระหว่าง: 1) ปล่อยให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นเพื่อชะลอการเสื่อมค่าของสกุลเงินและเงินเฟ้อ ซึ่งจะเร่งการ unwind การ carry trade และทำลายสภาพคล่องทั่วโลก; 2) เข้าซื้อพันธบัตรอย่างหนักเพื่อจำกัดอัตราผลตอบแทน ซึ่งจะต้องพิมพ์เยนเพิ่มขึ้น อาจเป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตสกุลเงินและยืนยันแนวคิดเรื่องเงินแข็ง; หรือ 3) เลือกเส้นทางกลางที่มีการแทรกแซงจำกัด ซึ่งไม่สามารถฟื้นฟูความเชื่อมั่นได้ เช่นเดียวกับที่ Quinn Thompson จาก Lekker Capital กล่าวไว้ว่า “ทั้งสองทางเลือกไม่ดีสำหรับตลาดหุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐ” หรือโดยตรงสำหรับตลาดคริปโตที่เติบโตในยุคของเงินราคาถูกและมากมาย

การถอดรหัสความตกใจ ‘Six-Sigma’: ข้อมูลสำคัญจากการล่มสลายทั่วโลก

• เหตุการณ์: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง กระตุ้นความเสี่ยงทั่วโลก
• การประเมินของรัฐมนตรีคลังสหรัฐ: การเคลื่อนไหว “หกมาตรฐานเบี่ยงเบน” (เป็นเหตุการณ์ตลาดที่หายากและรุนแรง)
• ปฏิกิริยา Bitcoin 24 ชม.: -3.3%, ราคาประมาณ $89,300
• ปฏิกิริยาตลาดแบบดั้งเดิม:
  • Nikkei 225: -2.5%
  • S&P 500: -2%+
  • ทองคำ: +4% ไปแตะระดับสูงสุดในวันประมาณ $4,866/ออนซ์
• กลไกหลักที่ถูกคุกคาม: การ unwind การ carry trade ด้วยเยน สภาพคล่องเยนราคาถูกที่สนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกกำลังย้อนกลับ
• ทางเลือกของธนาคารกลางญี่ปุ่น: ปกป้องตลาดพันธบัตร (พิมพ์เยน, เสี่ยงวิกฤตสกุลเงิน) หรือ ปกป้องสกุลเงิน (ปล่อยให้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น, ทำลายสภาพคล่องทั่วโลก)
• ผลกระทบทันทีต่อคริปโต: Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่อง ไม่ใช่ที่หลบภัยปลอดภัยแบบแยกตัว

การทดสอบความเครียดของ Bitcoin: การเทรดเป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่ขึ้นอยู่กับสภาพคล่อง (ชั่วคราว)

การลดลงของ Bitcoin ที่สัมพันธ์กับหุ้นในทันที เป็นบทเรียนที่น่าตระหนกในความเป็นจริงของตลาดในปัจจุบัน แม้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา Bitcoin ถูกสร้างเรื่องราวว่าเป็น “ทองคำดิจิทัล” และเป็นเกราะป้องกันเงินเฟ้อ แต่ราคาช่วงสั้นของ Bitcoin ยังคงได้รับอิทธิพลอย่างมากจากสภาพคล่องดอลลาร์ทั่วโลกและความเสี่ยงโดยรวม เมื่อแหล่งสภาพคล่องสำคัญอย่างการ carry trade ด้วยเยนถูกคุกคาม การแย่งชิงเงินสดและการลดความเสี่ยงส่งผลต่อการถือครองเชิงเก็งกำไรทั้งหมด รวมทั้ง Bitcoin ด้วย เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่า ในช่วงเวลาของความเครียดระบบรุนแรง พื้นที่ “คริปโต” ในพอร์ตโฟลิโอของสถาบันมักถูกจัดการในลักษณะเดียวกับกลุ่ม “เทคโนโลยีเติบโตสูง” ทั้งสองถูกขายเพื่อระดมทุนหรือเพื่อลดความผันผวนของพอร์ต

พฤติกรรมนี้สะท้อนความขัดแย้งในการเติบโต เมื่อ Bitcoin กลายเป็นที่ยอมรับในระดับสถาบันมากขึ้นผ่าน ETF และเงินทุนในบริษัท มันได้รับความน่าเชื่อถือและเสถียรภาพมากขึ้น แต่การบูรณาการนี้ก็เพิ่มความสัมพันธ์กับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมในช่วงเวลาที่เกิดความตื่นตระหนก เนื่องจากกองทุนขนาดใหญ่ที่ซื้อ Bitcoin อาจถูกบังคับให้ขายเพื่อรับมือกับการไถ่ถอนหรือเรียกมาร์จิ้น การทฤษฎีการแยกตัวออกจากตลาดแบบเดิม—ที่ Bitcoin เคลื่อนไหวอย่างอิสระหรือผกผันกับตลาดดั้งเดิม—ยังคงเป็นเป้าหมายระยะยาว ไม่ใช่ความเป็นจริงในช่วงที่เกิดการล่มสลายของสภาพคล่องอย่างรุนแรงในปัจจุบัน เรื่องราวนี้ทรงพลัง แต่กลไกตลาดของการลดหนี้สินแบบบังคับและข้ามสินทรัพย์นั้นมีอำนาจมากกว่าในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ในการลดลงนี้ซ่อนอยู่ความละเอียดอ่อนสำคัญ ความรุนแรงของการลดลงของ Bitcoin (3.3%) นั้นน้อยกว่าการลดลงของตลาดหุ้นในแง่เปอร์เซ็นต์ และมันเกิดขึ้นจากฐานมูลค่าสูงมากที่สร้างขึ้นในปีที่ผ่านมา ความสามารถในการฟื้นตัวในระดับนี้ แม้จะไม่ใช่การแยกตัวอย่างสมบูรณ์ แต่ก็ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนบางรายอาจมองว่าการลดลงของ Bitcoin เป็นโอกาสในการซื้อในแนวความคิดระยะยาว ขณะที่พวกเขามองว่าการขายหุ้นเป็นการปรับราคาพื้นฐาน ตลาดค่อยๆ เรียนรู้ที่จะแยกแยะระหว่างการขายเทคนิคที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องและการล่มสลายของมูลค่าพื้นฐานของ Bitcoin การขายเทคนิคสร้างความผันผวนและจุดเข้าออก; การล่มสลายของมูลค่าพื้นฐานจะเป็นการยืนยันแนวความคิดหลักของมัน ปัจจุบันเหตุการณ์นี้ดูเหมือนจะอยู่ในหมวดแรกอย่างแน่นอน

แง่บวกสำหรับ Bitcoin: เมื่อวิกฤตพันธบัตรยืนยันแนวคิด ‘ทองคำดิจิทัล’

แม้ราคาสั้นๆ จะเจ็บปวด แต่ผลกระทบระยะยาวของวิกฤตพันธบัตรญี่ปุ่นอาจเป็นการเสริมความแข็งแกร่งให้กับกรณีพื้นฐานของ Bitcoin อย่างขัดแย้งกัน แนวความคิดหลักของ Bitcoin คือเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ขึ้นกับอธิปไตยและมีขีดจำกัด ซึ่งปลอดภัยจากความเสี่ยงการลดค่าที่เกิดจากการบริหารของธนาคารกลาง สถานการณ์ปัจจุบันของ BoJ เป็นตัวอย่างชัดเจนของความเสี่ยงนี้ หากธนาคารกลางญี่ปุ่นเลือกซื้อพันธบัตรอย่างเต็มที่เพื่อเสถียรภาพของตลาด—ซึ่งนักวิเคราะห์คาดการณ์—ก็จะเป็นการพิมพ์เงินโดยไม่ทำให้เป็นการ sterilize ซึ่งเป็นการพิมพ์เงินที่ไม่ถูกควบคุม ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า “ธนาคารกลางเลือกความสามารถในการชำระหนี้ของรัฐบาลมากกว่ามูลค่าของสกุลเงิน” ตามที่ Tim Sun จาก Hashkey กล่าวไว้ นี่คือสิ่งที่ Bitcoin ถูกออกแบบมาเพื่อรับมือ

นี่คือสิ่งแวดล้อมที่ Bitcoin ถูกสร้างขึ้นมาอย่างชัดเจน หากธนาคารกลาง G7 รายใหญ่เลือกที่จะเน้นความเสถียรของตลาดพันธบัตรมากกว่าการรักษามูลค่าของสกุลเงิน ก็จะเป็นการแสดงให้เห็นถึงความเปราะบางของระบบการเงินแบบดั้งเดิมอย่างชัดเจน ซึ่งจะเป็นตัวอย่างให้ผู้สนับสนุน Bitcoin ชี้ให้เห็นว่า ในโลกที่หนี้สินของรัฐเกินสมดุล สกุลเงินที่ไม่ขึ้นกับการเมืองและเป็นอัลกอริทึมก็มีบทบาทสำคัญ การพุ่งขึ้นของทองคำสู่ระดับสูงสุดเป็นสัญญาณตรงของแนวคิดนี้ นักลงทุนกำลังหนีไปยังแหล่งเก็บมูลค่าทางกายภาพแบบดั้งเดิม แนวความคิดของ Bitcoin คือการจับส่วนหนึ่งของกระแสนี้ในยุคดิจิทัล

ดังนั้น เหตุการณ์ปัจจุบันจึงเป็นเรื่องราวสองชั้นสำหรับ Bitcoin ใน** ระยะสั้น มันเป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่กำลังประสบกับการไหลของสภาพคล่องที่ลดลง ใน **ระยะยาว สาเหตุหลักของวิกฤต (ความกังวลหนี้สาธารณะและการเมืองของเงิน) คือปัญหาที่ Bitcoin ตั้งเป้าจะแก้ไข ความสำคัญของราคาของ Bitcoin จึงขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่ตลาดจะให้ความสนใจ หากวิกฤตถูกรับมืออย่างรวดเร็วโดยการแทรกแซงของ BoJ แนวความคิด “การไหลของสภาพคล่อง” อาจครองตลาด และการฟื้นตัวอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อการ carry trade กลับมาใหม่ หากวิกฤตลุกลามเป็นช่วงเวลายาวนานของความไม่แน่นอนของสกุลเงินหรือการแพร่กระจายไปยังตลาดหนี้สาธารณะอื่น แนวความคิด “การลดค่าของเงิน” ก็อาจได้รับความนิยมมากขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การฟื้นตัวในสินทรัพย์แข็ง เช่น Bitcoin ที่อาจได้รับส่วนแบ่งในความต้องการใหม่นี้อย่างมีนัยสำคัญ

คำวิจารณ์ของ Schiff: การถกเถียงอมตะในวิกฤตยุคใหม่

ท่ามกลางความวุ่นวายทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ Peter Schiff นักนักลงทุนทองคำและนักวิจารณ์ Bitcoin ที่มีชื่อเสียง ได้ใช้โอกาสนี้ย้ำแนวความคิดเดิมของเขา ในโพสต์เมื่อ 19 มกราคม เขาแนะนำให้นักลงทุนขาย Bitcoin แล้วซื้อเงิน silver คาดการณ์ว่าราคาของ Bitcoin จะร่วงลงและราคาของ silver จะพุ่งขึ้นเป็น $100 ต่อออนซ์ Schiff ย้ำแนวคิดเดิมว่าเป็น “สินทรัพย์ที่จับต้องได้” ในช่วงเวลาของเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนของสกุลเงิน สินค้าทางกายภาพที่มีการใช้งานทั้งในอุตสาหกรรมและการเงิน เช่น silver จัดเป็นสินทรัพย์ที่ดีกว่า “นามธรรม” อย่าง Bitcoin ซึ่งเขามองว่าไม่มีมูลค่าที่แท้จริง

จังหวะเวลาของ Schiff เป็นที่น่าสนใจ เพราะราคาของ silver ได้รับแรงผลักดันอย่างแข็งแกร่ง ขึ้นไปเหนือ $95/ออนซ์ อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ข้อมูลอย่างละเอียดเผยให้เห็นภาพที่ซับซ้อนมากขึ้น ตลอดระยะเวลา 5 ปี Silver ทำกำไรประมาณ 280% ในขณะที่ Bitcoin เพิ่มขึ้นเกือบ 1,200% คำทำนายของ Schiff ที่คาดการณ์ล่วงหน้ามากกว่าทศวรรษเกี่ยวกับความล่มสลายของ Bitcoin ก็ถูกพิสูจน์ผิดอย่างต่อเนื่องด้วยการเติบโตอย่างไม่หยุดยั้งของเครือข่ายในด้านการยอมรับ ความปลอดภัย และการบูรณาการในระดับสถาบัน คำเตือนของเขาเน้นให้เห็นถึงความแตกต่างทางวัฒนธรรมและปรัชญา: ระหว่างผู้ที่เชื่อมั่นในมูลค่าที่เก็บรักษามานานนับพันปี กับผู้ที่ให้ความเชื่อมั่นในความหายากทางคริปโตและเครือข่ายแบบกระจายศูนย์

ความถกเถียงนี้ถูกเน้นให้เห็นชัดเจนขึ้นจากวิกฤตพันธบัตรญี่ปุ่น Schiff อาจโต้แย้งว่าการไหลเข้าสู่ทองคำ (และอาจรวมถึง silver) ยืนยันมุมมองของเขา ขณะที่นักสนับสนุน Bitcoin จะโต้ว่า การพุ่งขึ้นของทองคำและการลดลงของ Bitcoin เป็นปฏิกิริยาต่อความตกใจด้านสภาพคล่องเดียวกัน แต่ความหายากตามโปรแกรม การพกพา และการตรวจสอบได้ของ Bitcoin ทำให้มันเป็นทางเลือกที่ดีกว่าระยะยาวในการแก้ปัญหาการลดค่าของสกุลเงินที่กำลังเปิดเผย สำหรับนักลงทุน การเปรียบเทียบระหว่างวิกฤตหนี้สาธารณะ การฟื้นตัวของทองคำ การลดลงของ Bitcoin และคำเตือนของ Schiff สร้างช่วงเวลาชัดเจน มันบังคับให้เลือกระหว่าง “ที่หลบภัยปลอดภัย” สองแบบ: หนึ่งที่ให้บริการมานานหลายศตวรรษแต่มีข้อจำกัดด้านกายภาพและการดูแลแบบรวมศูนย์ กับอีกแบบหนึ่งที่เป็นดิจิทัล ทั่วโลก และพยายามนิยามใหม่แนวคิดของเงินในศตวรรษที่ 21 ผลลัพธ์ของตลาดในระยะยาวจะเป็นผู้ตัดสินสูงสุด

คำถามที่พบบ่อย

วิกฤตพันธบัตรญี่ปุ่นส่งผลต่อราคาของ Bitcoin อย่างไร?

วิกฤตในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นเป็นภัยคุกคามต่อ “การ carry trade ด้วยเยน” ซึ่งเป็นแหล่งสภาพคล่องราคาถูกหลักของโลก เมื่อการ unwind นี้เกิดขึ้น นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยง (เช่น หุ้นและคริปโต) เพื่อซื้อเยนคืนและชำระหนี้ ส่งผลให้เกิดการขายออกในตลาดอย่างกว้างขวาง Bitcoin ซึ่งยังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์เสี่ยงในระยะสั้น จึงถูกดึงดูดเข้าสู่สภาพคล่องที่ลดลง ส่งผลให้ราคาลดลงตามที่เห็นในช่วง 3.3%

คำว่า ‘หกมาตรฐานเบี่ยงเบน’ คืออะไร และทำไมจึงสำคัญ?

มาตรฐานเบี่ยงเบนเป็นการวัดว่ากรณีหนึ่งแตกต่างจากค่าเฉลี่ยมากเพียงใด การเคลื่อนไหว “หกซิกมา” หรือหกมาตรฐานเบี่ยงเบน เป็นความหายากทางสถิติขั้นสุด ซึ่งบ่งชี้ว่ากรณีนี้แทบจะไม่เคยเกิดขึ้นตามโมเดลตลาด รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Scott Bessent ใช้คำนี้เพื่อเน้นความไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนและความรุนแรงของการขายพันธบัตรญี่ปุ่น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อระบบอย่างรุนแรง

Schiff ถูกต้องไหม? ควรขาย Bitcoin แล้วซื้อ silver ไหม?

Schiff มีประวัติทำนายล่วงหน้าว่า Bitcoin จะล่มสลายผิดพลาดอยู่เสมอ ขณะเดียวกันก็สนับสนุนให้ซื้อโลหะมีค่า ในช่วงเวลาที่ silver มีพื้นฐานแข็งแกร่ง (ความต้องการในอุตสาหกรรม), ประวัติศาสตร์เงิน(, Bitcoin ได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการฟื้นตัวและการเติบโตอย่างน่าทึ่งในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา คำเตือนของเขาเป็นด้านหนึ่งของการถกเถียงที่สำคัญ คุณควรตัดสินใจลงทุนตามการวิจัย ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และความเชื่อในแนวความคิดระยะยาวของ Bitcoin เทียบกับสินทรัพย์ดั้งเดิม

ถ้า Bitcoin เป็น ‘ทองคำดิจิทัล’ ทำไมราคาถึงลดลงในขณะที่ทองคำพุ่งขึ้น?

ในระยะสั้น Bitcoin มักเทรดเป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่องและเทคโนโลยีเติบโตสูง ในช่วงวิกฤตสภาพคล่องอย่างฉับพลัน )เช่น การ unwind การ carry trade( มันอาจถูกขายออกพร้อมกับหุ้น ทองคำซึ่งเป็นที่ปลอดภัยแบบกายภาพและเป็นที่ยอมรับในฐานะเกราะป้องกันความเสี่ยง จะได้รับประโยชน์ทันทีจากการหนีไปยังความปลอดภัย แนวความคิด “ทองคำดิจิทัล” ของ Bitcoin นั้นอิงจากจำนวนจำกัดและอธิปไตย ซึ่งอาจได้รับการยืนยันจากการลดค่าของสกุลเงินที่อาจเกิดขึ้นจากวิกฤตินี้ แต่กระบวนการนี้ใช้เวลานานกว่าการขายในช่วง panic

นักลงทุน Bitcoin ควรทำอย่างไรในสถานการณ์นี้?

1. เข้าใจกลไก: ตระหนักว่านี่เป็นเหตุการณ์ด้านสภาพคล่องมหภาค ไม่ใช่ความล้มเหลวของ Bitcoin โดยเฉพาะ
2. ประเมินระยะเวลา: เทรดเดอร์ระยะสั้นเผชิญความผันผวนสูงและความเสี่ยงด้านขาลง ผู้ถือระยะยาวอาจมองว่านี่เป็นโอกาสซื้อถ้าความเชื่อในแนวทฤษฎีมหภาคของ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง
3. ติดตาม BoJ: การตอบสนองของธนาคารกลางญี่ปุ่น )การควบคุมอัตราผลตอบแทน vs. การปกป้องสกุลเงิน( จะเป็นตัวกำหนดว่าสภาพคล่องจะไหลออกต่อเนื่องหรือไม่
4. บริหารความเสี่ยง: อย่าลงทุนเกินกว่าที่คุณจะเสียได้ และพิจารณาการลงทุนแบบเฉลี่ยต้นทุน dollar-cost averaging เพื่อรับมือกับความผันผวน แยกแยะระหว่างความผันผวนของราคาและแนวความคิดการลงทุนที่ล้มเหลว