ผู้ถือ USDT0 จำนวน 99.2% มีมูลค่าน้อยกว่า 1,000 ดอลลาร์ ตามข้อมูลแสดง

ความโดดเด่นของผู้ถือรายย่อยในยอดถือครอง USDT0

UST0 โทเค็นแบบข้ามเชนทั้งหมดที่มีหลักประกัน 1:1 ด้วยเหรียญ stablecoin ของ Tether (USDT) ได้เผยแพร่ข้อมูลที่ระบุว่าผู้ถือรายย่อยเป็นแรงขับเคลื่อนกิจกรรมส่วนใหญ่ของมัน จากข้อมูลที่แชร์กับ The Block พบว่า 99.2% ของผู้ถือ USDT0 ทั้งหมดมีวอลเล็ตที่มีมูลค่าน้อยกว่า $1,000 ขณะที่ราว 1,200 รายมีวอลเล็ตถือระหว่าง $100,000 ถึง $1 ล้าน และมีเพียง 35 วอลเล็ตที่มากกว่า $10 ล้าน

ทีมงานของ USDT0 เขียนในรายงานว่า “ข้อมูลประชากรผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่ของ USDT0 แสดงให้เห็นว่าการมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งที่สุดมาจากผู้ถือรายย่อยทั่วไปที่ทำธุรกรรมในระดับ retail มากกว่าพวกวาฬที่ย้ายยอดคงเหลือจำนวนมาก” “สิ่งนี้ท้าทายอคติที่สถาบันกำลังเติบโตในอุตสาหกรรมคริปโต โดยไม่กระทบโอกาสของสถาบันในการเข้ามามีส่วนร่วมในระบบนิเวศที่กำลังเติบโตนี้”

UST0 ถูกสร้างโดย Everdawn Labs โดยได้รับการสนับสนุนจากผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานข้ามเชน LayerZero และ Tether เปิดตัวในช่วงต้นปี 2025 เครือข่ายได้ประมวลผลมูลค่า 86.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปริมาณรวมตลอดอายุ และได้ขยายเวอร์ชันหลายเชนของ USDT ไปยัง 23 บล็อกเชน รวมถึงเครือข่าย Tempo ล่าสุดที่สร้างโดย Stripe และ Paradigm โดยตัวโปรโตคอลเองปัจจุบันเป็นผู้ถือ USDT รายใหญ่อันดับ 3 — ในฐานะสินทรัพย์ค้ำประกัน — รองจาก Binance และ OKX ตามที่ Lorenzo Romagnoli ผู้ร่วมสร้าง USDT0 ระบุ

กรณีการใช้งานหลัก: DeFi และการเคลื่อนย้ายข้ามเชน

จากรายงานของทีม USDT0 ผู้ใช้ดูเหมือนจะใช้ USDT0 เป็นหลักเพื่อทำ DeFi โดยหมวด perps บน DEX และการเทรดอนุพันธ์คิดเป็น “การเติบโตของกลุ่มที่แข็งแกร่งที่สุดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา” ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ที่ใช้ USDT0 ทำได้ 80 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนเมษายน

นอกจากนี้ สินทรัพย์ยังถูกใช้ในการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างเครือข่าย แม้ว่าในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา 1.8% ของธุรกรรมข้ามเชนจะเป็นการโอนที่มากกว่า $1 ล้าน แต่สัดส่วนนั้นคิดเป็น 68.8% ของปริมาณธุรกรรมทั้งหมด “ช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างจำนวนเงินเฉลี่ยและมัธยฐานของสะพาน USDT0 ($90.1k เทียบกับ $902 ตามลำดับ) ตอกย้ำแนวคิดที่ว่า แม้ผู้ใช้ส่วนใหญ่จะเคลื่อนย้ายจำนวนที่น้อยกว่า แต่การโอนขนาดใหญ่ยังคงมีความสำคัญต่อการขับเคลื่อนการเคลื่อนย้ายเงินทุนทั้งหมดผ่าน USDT0” ทีมงานเขียน

ที่น่าสังเกตคือ 70% ของการโอนผ่านสะพานเหล่านี้มาจาก “ผู้ใช้ที่กลับมาใช้งานอีกครั้ง” ด้วยอุปทานหมุนเวียนราว 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปริมาณรวมตลอดอายุเกือบ 90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ USDT0 จึงเห็นว่าอุปทานทั้งหมดถูกหมุนเวียนประมาณ 21.7 รอบ “ตามเกณฑ์นั้น USDT0 คือหนึ่งในสินทรัพย์ที่ขยันทำงานที่สุดในด้านการเงินบนเชน” ทีมงานเขียน

การขยายตัวในปี 2025 และโมเดลการดำเนินงาน

Romagnoli ระบุว่า ทีมของ Everdawn มุ่งเน้นการขยายการใช้งานของ USDT0 “เรามุ่งเน้นการคัดสรรแต่ละระบบนิเวศที่เราปรับใช้บนแพลตฟอร์ม ทำงานร่วมกับทีมระบบนิเวศของพวกเขา ทีม DeFi และสร้างโครงข่ายทางเข้าทางออก (railways) ที่ดียิ่งขึ้นเพื่อรองรับการออนบอร์ดและออฟบอร์ด USDT0 แน่นอนว่านี่ยังรวมถึงการดีพลอยแบบ native ที่ดีขึ้นด้วย” Romagnoli บอกกับ The Block “เราชอบทำงานร่วมกับทุกคน และจนถึงตอนนี้ ทุกคนก็ชอบทำงานกับเรา เพราะเราแทบจะทำผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้ฟรีทั้งหมด”

UST0 ไม่ได้แบ่งปันกำไรที่ Tether ได้จากสินทรัพย์ค้ำประกันของ USDT ซึ่งถูกครอบงำโดย U.S. Treasuries “เป้าหมายหลักของเราไม่เคยเป็นและจะไม่เป็นรายได้ เป้าหมายหลักของเราคือการขจัดแรงเสียดทานและทำให้สภาพคล่องเป็นหนึ่งเดียว เราโชคดีที่ได้ทำงานกับทีมขนาดเล็กมาก” Romagnoli กล่าว โดยเสริมว่าโดยปกติแล้วทีมจะทำงานร่วมกับทีมระบบนิเวศของเครือข่ายเพื่อ “ครอบคลุมค่าใช้จ่ายด้านการดำเนินงานของเรา” เมื่อขยายไปสู่โปรโตคอลใหม่

“มันทำให้เรารู้สึกถ่อมตัวมาก” Romagnoli กล่าว โดยพูดถึงการตอบรับของ USDT0 ในปีแรก “ตอนที่เราปล่อยสิ่งนี้ เรารู้ว่าเรากำลังต่อยอดความไร้ประสิทธิภาพขนาดใหญ่ แต่เราไม่ได้คาดหวังว่าชุมชนในวงกว้างจะพึ่งพาเรามากถึงขนาดนี้ตั้งแต่เริ่มต้นทันที”