Kevin Warsh เป็นผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานาธิบดี Fed คนแรกที่เป็น “Tech Bro”: ฝ่ายมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับ AI ถือหุ้นของ SpaceX และ Polymarket

อ้างอิงจากรายงานพิเศษของ CNBC คевิน วาร์ช (Kevin Warsh) ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) คนถัดไปที่ทรัมป์เสนอชื่อในเดือนมกราคม 2026 ถูกจัดให้เป็น “ประธาน Fed สาย Tech Bro คนแรกในประวัติศาสตร์” เขามีความสนิทสนมกับผู้บริหารระดับยักษ์ใหญ่ในซิลิคอนวัลเลย์อย่าง Peter Thiel และ Marc Andreessen โดยย้อนกลับไปได้ถึงช่วงปี 1990 ตอนที่เรียนมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด และหลังจากลาออกจากตำแหน่งกรรมการ Fed ในปี 2011 เขาได้ร่วมมือกับพวกเขาในการลงทุนด้านเทคโนโลยีหลายรายการ AI ฝ่ายมองโลกในแง่ดีจะเข้าร่วมการพิจารณาของวุฌิสภาในวันที่ 21 เมษายน เพื่อเตรียมความพร้อมครั้งสุดท้ายสำหรับการสืบตำแหน่งจากประธานคนปัจจุบันอย่าง Powell ที่วาระจะครบกำหนดในวันที่ 15 พฤษภาคม

ประธาน Fed จากรากเหง้าซิลิคอนวัลเลย์

การติดป้ายว่า Warsh เป็น “Tech Bro” ไม่ใช่แค่ถ้อยคำเชิงสื่อ แต่เป็นภาพสะท้อนจากเครือข่ายและพอร์ตการลงทุนของเขาโดยตรง ช่วงต้นทศวรรษ 1990 ตอนที่เรียนอยู่สแตนฟอร์ด เขาสร้างความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับ Peter Thiel (ตอนนั้นเป็นฝ่ายการเงินของสภานักศึกษา โดย Warsh เป็นประธาน) รวมถึง Marc Andreessen และคนอื่นๆ หลังจากลาออกจาก Fed ในปี 2011 เขาก็ร่วมมือกับเพื่อนชาวซิลิคอนวัลเลย์กลุ่มนี้ในการลงทุนด้านเทคโนโลยีหลายรายการ นำมุมมองและค่านิยมของนักลงทุนในซิลิคอนวัลเลย์มาผสานกับแนวคิดเชิงนโยบาย

เมื่อเทียบกับภูมิหลังด้านวิชาการและสายงานธนาคารของประธาน Fed รุ่นก่อนๆ โทน “ซิลิคอนวัลเลย์” ของ Warsh ส่งผลเชิงโครงสร้างต่อทิศทางนโยบายการเงิน เขาแสดงความเชื่ออย่างเปิดเผยว่า AI จะ “ปรับโครงสร้างเศรษฐกิจสหรัฐอย่างถอนรากถอนโคน” และยึดแนวคิดนี้เป็นฐานในการเสนอว่า Fed ควรใช้มาตรการอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายมากขึ้น — เหตุผลคือการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพที่มาจาก AI เองมีผลแบบลดเงินเฟ้อ (ลดแรงกดดันเงินเฟ้อ) ซึ่งไปหักล้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากนโยบายผ่อนคลายบางส่วน

การเปิดเผยพอร์ตการลงทุน: SpaceX, Polymarket, AI และการลงทุน/ธุรกิจคริปโต

จากการเปิดเผยทรัพย์สินตามรายงานของ Fortune พอร์ตของ Warsh มีมูลค่าระหว่าง 131 ล้านถึง 209 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยพอร์ตการลงทุนครอบคลุมสินทรัพย์หลายรายการทั้งในซิลิคอนวัลเลย์และสาย Web3 ได้แก่:

หุ้นใน SpaceX — ถือผ่านช่องทางต่างๆ เป็นหลัก เช่น Founders Fund

หุ้นใน Polymarket — แหล่งอ้างอิงของตลาดคาดการณ์ชั้นนำ

หุ้นในแพลตฟอร์มพัฒนา Ethereum — รายละเอียดของสินทรัพย์เฉพาะยังไม่เปิดเผย

บริษัท AI จำนวนมาก — รวมถึง Cafe X (กาแฟหุ่นยนต์) เป็นต้น

บริษัทการลงทุนและเทรดคริปโต — สัดส่วนการถือครองแบบหลากหลายแต่เป็นส่วนน้อย

นี่เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของประธาน Fed ที่มีการเปิดเผยพอร์ตสินทรัพย์ที่มีการเปิดรับความเสี่ยงคริปโตอย่างชัดเจน สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต การเสนอชื่อของ Warsh หมายความว่าในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า ท่าทีเชิงนโยบายของ Fed ต่อสินทรัพย์ดิจิทัลอาจไม่เป็น “กลางๆ และค่อนข้างอนุรักษ์นิยม” แบบยุค Powell อีกต่อไป แต่จะเอนเข้าหา “การยอมรับเชิงโครงสร้าง”

มุมมองเชิงบวกต่อ AI จะส่งผลต่อเส้นทางดอกเบี้ยอย่างไร

“มุมมองเชิงบวกต่อ AI” ของ Warsh จะส่งผลอย่างเป็นรูปธรรมต่อการตัดสินใจดอกเบี้ยของ Fed ได้อย่างไร? ข้อโต้แย้งหลักมี 3 ข้อ:

ข้อแรก AI เพิ่มผลิตภาพ → ลดแรงกดดันเงินเฟ้อโดยธรรมชาติ → Fed สามารถคงดอกเบี้ยต่ำได้ แนวคิดแบบดั้งเดิมมองว่าการเพิ่มผลิตภาพจะดันค่าจ้างและความต้องการให้สูงขึ้นจึงเพิ่มเงินเฟ้อ แต่เรื่องเล่าแบบซิลิคอนวัลเลย์ที่ Warsh ยอมรับคือ: สิ่งที่ AI นำมาคือ “ภาวะลดเงินเฟ้อฝั่งต้นทุน” ไม่ใช่ “การขยายตัวของเงินเฟ้อฝั่งอุปสงค์” หากคำอธิบายนี้ได้รับการยอมรับ ท่าทีสายพิราบในที่ประชุม FOMC จะยิ่งชัดเจนขึ้น

ข้อที่สอง AI เร่งการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน → ยกระดับผลผลิตที่คาดได้ในระยะยาว → ทำให้การคงอัตราดอกเบี้ย “เป็นกลาง” ที่ต่ำกว่ามีเหตุผลยิ่งขึ้น ปัจจุบันสหรัฐอยู่ในช่วงของการลงทุนทุนขนาดใหญ่ในซัพพลายเชนด้าน AI เช่น data center, GPU, HBM4 เป็นต้น (ดูบทวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้อง 2 ชิ้น: การวิเคราะห์เชิงลึกเรื่องแผ่นมาสก์ HBM แบบสมบูรณ์ และบทวิเคราะห์ที่ว่า AI กลืนกิน VC ทั่วโลก 80%) สำหรับ Warsh การลงทุนเหล่านี้คือ “แรงกระแทกเชิงบวกด้านอุปทาน”

ข้อที่สาม การยกให้คริปโตและ AI เป็นสัญลักษณ์ของนวัตกรรมทางเศรษฐกิจ → นโยบายไม่ควรเข้าไปแทรกแซงมากเกินไป ตัว Warsh เองถือสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ SpaceX, Polymarket และ Ethereum ดังนั้นจึงเห็นได้ชัดว่าเขาเอนเอียงไปทาง “ปล่อยให้ภาคอุตสาหกรรมพัฒนาต่อด้วยตนเอง” ซึ่งอาจก่อให้เกิดแรงเสียดทานกับจุดยืนที่เข้มงวดของ BIS ในสัปดาห์นี้ที่เรียกร้องให้มีการประสานงานระดับโลกด้านการกำกับดูแล stablecoin อย่างเข้มงวด

ความหมายโดยตรงต่อ BTC และตลาดคริปโต

สำหรับตลาดคริปโต การคาดหวังว่า Warsh จะเข้ารับตำแหน่งเป็นไปในทางบวก: (1) เขาถือสินทรัพย์คริปโตอย่าง Ethereum และ Polymarket ด้วยตนเอง ทำให้ผลประโยชน์สอดคล้องกันอย่างมาก; (2) มุมมองเชิงบวกต่อ AI และจุดยืนด้านการเงินที่ผ่อนคลายของเขาสร้างแรงพยุงเชิงโครงสร้างให้กับสินทรัพย์เสี่ยง (รวมถึง BTC); (3) เขาจะไม่สืบทอดท่าทีระมัดระวังของ Powell ต่อ stablecoin และ DeFi

แต่ตลาดก็จำเป็นต้องระวังความเสี่ยงในทิศทางตรงกันข้าม: รายงานการถือหุ้นของ Warsh เปิดเผยอย่างละเอียดเกินไป การพิจารณาของวุฌิสภาอาจตั้งคำถามเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อน หากการแต่งตั้งถูกขัดขวางหรือมีเงื่อนไขที่เข้มงวด วาระ “สุญญากาศ” ของประธาน Fed และความไม่แน่นอนด้านนโยบายอาจกลับมากดดันสินทรัพย์คริปโตระยะสั้นอย่าง BTC, MSTR และ ETH การถามตอบในการพิจารณาในสัปดาห์หน้าจะเป็นตัวกำหนดว่าตลาดจะมีความเชื่อมั่นต่อการเข้ารับตำแหน่งของ Warsh มากน้อยเพียงใด

จังหวะตลาดในช่วงเปลี่ยนผ่านประธาน Fed

ไทม์ไลน์สำคัญ: การพิจารณาในวันที่ 21 เมษายน การลงคะแนนของวุฌิสภาที่คาดว่าจะเกิดขึ้นต้นเดือนพฤษภาคม วาระของ Powell ครบกำหนดในวันที่ 15 พฤษภาคม และหลังจาก Warsh ขึ้นดำรงตำแหน่ง เขาจะต้องเผชิญกับ FOMC ในเดือนมิถุนายนทันที หาก FOMC ครั้งแรกปรับลดดอกเบี้ยทันที จะเป็นการยืนยันอย่างชัดเจนว่า “มุมมองเชิงบวกต่อ AI” ได้ถูกนำไปปฏิบัติเป็นนโยบายของ Fed แล้ว; หากยังคงดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง แสดงว่า Warsh เลือกแนวทางที่เป็นรูปธรรมและสืบต่อเส้นทางของ Powell สำหรับนักลงทุนในไต้หวัน สัญญาณหลักที่ต้องจับตาคือ: ผลจากการเปลี่ยนประธาน Fed ต่อดัชนีดอลลาร์ ผลต่อจังหวะการจัดสรร BTC ระดับสถาบัน และผลต่อแรงพยุงของการประเมินมูลค่าห่วงโซ่อุปทาน AI ในตลาดหุ้นไต้หวัน (เช่น TSMC, UMC, โรงงานทำ photomask)

บทความนี้ที่ Kevin Warsh กลายเป็นผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธาน Fed สาย “Tech Bro” คนแรก: ผู้มองโลกในแง่ดีเรื่อง AI ถือหุ้น SpaceX และ Polymarket เป็นเรื่องแรกที่ปรากฏใน 鏈新聞 ABMedia