Đột phá: lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật Bản đã tăng lên 2.024%, mức cao nhất kể từ năm 1999. Mốc quan trọng này phản ánh sự thay đổi trong điều kiện tiền tệ toàn cầu và mang ý nghĩa quan trọng đối với thị trường tài sản rủi ro. Khi lợi suất JGB tăng, thường báo hiệu xu hướng rộng hơn trong dòng chảy vốn quốc tế và vị trí của ngân hàng trung ương—những yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến định giá tiền điện tử và tài sản truyền thống.

Mặc dù phân tích đó đưa ra một số điểm thuyết phục, nhưng nó bỏ qua một sự khác biệt quan trọng giữa động thái của bong bóng dotcom và bối cảnh tiền điện tử ngày nay. Sự khác biệt cơ bản không chỉ về định giá—mà còn về cấu trúc.
Trong thời kỳ bong bóng dotcom, bạn có thể sử dụng các sản phẩm internet mà không cần sở hữu cổ phiếu của công ty cơ sở. Người dùng truy cập Pets.com hoặc AOL mà không cần phải mua cổ phần. Đó không phải cách hoạt động của các blockchain Layer 1. Bạn không thể thực hiện giao dịch trên một mạng Layer 1 mà không có tài sản gas bản địa của nó. Token không chỉ là một công

"Thanh khoản tăng" không đồng nghĩa với "tài sản rủi ro nhất định sẽ tăng mạnh trong tuần này".
Một số điều cần làm rõ:
- Mua trái phiếu Mỹ và hoạt động mua lại repo (repo ops) chủ yếu thay đổi cơ chế vận hành của tài trợ ngắn hạn, không phải trực tiếp đổ tiền mua tiền điện tử. Hai điều này không phải là một.
- Dòng tiền mặt của ngân sách thực sự có thể chảy vào hệ thống tài chính, nhưng điều đó không có nghĩa là sở thích rủi ro tăng lên. Đôi khi, chính là dòng tiền trú ẩn an toàn đang tìm nơi gửi. Tiền đã vào, hướng đi không nhất thiết phải hướng tới tài sản rủi ro.

Các bước di chuyển của bạn về tiền bạc cần một kế hoạch vững chắc—logic trước, cảm xúc không nằm trong bàn quyết định.
Vấn đề là: xác suất thành công cao hơn, bạn có thể tự tin hơn khi đầu tư vào đó. Bạn muốn phù hợp niềm tin của mình với xác suất. Luận điểm mạnh? Vị thế lớn hơn. Thiết lập yếu? Bạn đã nghĩ đến việc nhỏ hơn, điều này hoàn toàn đúng.
Toán học rất đơn giản. Các cược có xác suất cao hơn cho phép bạn phân bổ nhiều vốn hơn mà không lo lắng. Các kịch bản có xác suất thấp hơn? Đó là nơi mà kích thước vị thế trở thành người bạn tốt nhất của bạn.

Năng lượng là đồng tiền thực sự. Hãy nghĩ về nó—mỗi giao dịch, mỗi tính toán, mỗi sáng tạo cuối cùng đều bắt nguồn từ tiêu thụ năng lượng. Trong bối cảnh của blockchain và thị trường tiền điện tử, điều này càng trở nên rõ ràng hơn. Khai thác, xác thực giao dịch, hợp đồng thông minh—tất cả đều đòi hỏi tiêu thụ năng lượng thực sự. Khác với tiền tệ fiat được chính phủ bảo chứng, năng lượng đại diện cho giá trị hữu hình, có thể đo lường được. Nó không thể in vô hạn hoặc bị thao túng thông qua chính sách tiền tệ. Tương lai của tài chính có thể không chỉ là kỹ thuật số; nó sẽ dựa trên thực tế vật lý

Các cuộc thảo luận về tài trợ chính đang trở nên sôi động khi các phòng thí nghiệm AI hàng đầu đẩy mạnh việc đảm bảo dự trữ vốn chưa từng có. Mục tiêu? Thúc đẩy tham vọng mở rộng quy mô dài hạn, tăng tốc các đột phá R&D, mở rộng hạ tầng máy tính và thúc đẩy triển khai toàn cầu. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ những bước đi này—không chỉ còn là các vòng gọi vốn nữa, mà còn là ai kiểm soát hạ tầng vận hành thế hệ AI tiếp theo.

Dưới đây là một động thái kinh tế thú vị: khi sức mạnh tính toán thúc đẩy những đột phá công nghệ thực sự—mà không cần sự giám sát của con người—và bạn liên tục đổ lại những lợi ích đó vào việc xây dựng những máy móc ngày càng mạnh mẽ hơn, bạn đang nhìn thấy sự tạo ra của cải trên một quy mô hoàn toàn khác. Chu trình phản hồi trở nên tự củng cố. Nhiều năng lượng hơn tạo ra công nghệ tốt hơn, công nghệ tốt hơn sinh lợi nhuận, những lợi nhuận đó tài trợ cho thế hệ máy móc tiếp theo. Đó là lãnh thổ tăng trưởng theo cấp số nhân, và trong lịch sử, chúng ta chưa bao giờ thấy vốn tích tụ theo cách đó

Nói về quy trình thu thập thông tin của tôi, có thể sẽ hữu ích cho các bạn tham khảo.
**Phía vĩ mô**
Tôi đã đăng ký dịch vụ cung cấp tin tức vĩ mô chuyên nghiệp, mỗi sáng sẽ nhập nội dung báo cáo hàng ngày vào GPT, kết hợp với các tin tức vĩ mô toàn cầu trong 24 giờ qua để giúp AI tạo ra một báo cáo tóm tắt nhanh. Việc này giúp tôi không bỏ lỡ những yếu tố rủi ro tưởng chừng như không liên quan nhưng thực tế lại ảnh hưởng lớn — gọi là "mũi voi xám". Thị trường tiền mã hóa hiện rất nhạy cảm với môi trường vĩ mô, các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, biến động thanh khoản toàn cầu, các sự k

Một nhà sản xuất phần cứng khác đã phải thu gọn hoạt động khi iRobot nộp đơn phá sản, gia nhập làn sóng các nạn nhân trong ngành sản xuất ngày càng tăng. Điều mỉa mai cay đắng? Thách thức đang giết chết các công ty này lại mang tính đơn giản giả vờ nhưng gần như không thể giải quyết nổi: mở rộng toàn cầu và cắt giảm chi phí bằng cách sản xuất ở nước ngoài, hoặc chơi an toàn tại quê nhà và xem các đối thủ đánh cắp thiết kế của bạn. Không có nước đi nào là thắng lợi. Các nhà sáng tạo đang bị mắc kẹt giữa kinh tế sinh tồn và cơn ác mộng về sở hữu trí tuệ. Khi ngày càng nhiều dự án phần cứng sụp đ

Đồng đô la Canada đang tìm lại vị thế sau các số liệu bán lẻ hỗn hợp. Khi dữ liệu kinh tế truyền thống dao động như thế này, nó tạo ra những ảnh hưởng lan tỏa trên các thị trường—bao gồm cả danh mục đầu tư tiền điện tử. Xu hướng bán lẻ yếu hơn thường báo hiệu sự do dự của nền kinh tế, điều này thường thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản thay thế. Ngược lại, sự ổn định của sức mạnh tiền tệ có thể chỉ ra kỳ vọng lạm phát được kiểm soát. Đối với các nhà giao dịch theo dõi các yếu tố vĩ mô, việc đồng CAD ổn định này đáng để theo dõi như một chỉ số về tâm lý kinh tế rộng lớn hơn.

Trong làn sóng tranh giành quyền kiểm soát dữ liệu, vai trò của vật chất bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng. Năng lượng, chip, tài nguyên khoáng sản — những yếu tố tưởng chừng như hậu trường này đang trở thành chìa khóa quyết định thắng thua.
Tại sao? Bởi vì xử lý và lưu trữ dữ liệu đòi hỏi lượng điện năng lớn. Các mạng blockchain như Bitcoin, Ethereum càng rõ ràng hơn nữa. Đồng thời, việc mở rộng đào tạo mô hình AI, hạ tầng điện toán đám mây đều đang cạnh tranh quyết liệt để giành phần hạn chế của năng lượng. Bài học về thiếu hụt chip vẫn còn rõ ràng, trong khi khoáng sản (như lithium, co

美元 giảm giá cộng với sự nới lỏng dần của thanh khoản toàn cầu, thị trường tiền điện tử dường như đang chuẩn bị cho một đợt phục hồi. Giá đang có xu hướng tăng nhẹ, sức hút cũng đang dần tập trung lại. Nhưng vấn đề là — đợt tăng này có phải là tín hiệu thực sự của sự đảo chiều chu kỳ, hay chỉ là một hiện tượng nhất thời dưới tiếng ồn vĩ mô? Thành thật mà nói, thị trường thường phản ứng nhanh hơn chúng ta nghĩ. Trong những thời điểm mà sự không chắc chắn vẫn chưa hoàn toàn biến mất, các khoản đầu tư thông minh thường đã đưa ra câu trả lời.

Thị trường tiền điện tử đang thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ ngay bây giờ. Có sự hoài nghi ngày càng tăng về các chỉ số CPI truyền thống và liệu chúng có phản ánh đúng điều kiện kinh tế thực tế hay không. Trong khi đó, chúng ta đang đi sâu vào các hiểu biết về thị trường với một cuộc phỏng vấn có sự tham gia của một công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số nổi bật để thảo luận về các động thái giao dịch hiện tại và tâm lý thị trường.

Trong việc xem xét logic đầu tư của lĩnh vực chip công nghệ, quan điểm của chúng tôi là: hai ông lớn này không phải là lựa chọn hai, mà là một mô hình bổ sung và cùng thắng. Tại sao? Bởi vì sức cạnh tranh thực sự không chỉ nằm ở từng nhà sản xuất đơn lẻ, mà còn ở vị trí dẫn đầu của toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp và cách thức truyền dẫn từng lớp một. Khi các doanh nghiệp dẫn đầu ngành chuyển đổi lợi thế thành sức mạnh chi phối thị trường, hiệu ứng này sẽ lan tỏa như những gợn sóng ra ngoài, và sự tăng trưởng nhu cầu theo cấp số nhân chính là chất xúc tác cho tất cả điều này. Trong thị trường v

Các số liệu về lạm phát có khả năng duy trì mức hiện tại trong thời gian tới, tạo ra một bức tranh phức tạp cho chính sách tiền tệ trong tương lai. Khi nói đến các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, họ cuối cùng phải dựa trên dữ liệu thực tế — không phải suy đoán hoặc kỳ vọng đã định sẵn. Phương pháp dựa trên dữ liệu này định hình cách các quyết định về lãi suất diễn ra, ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tài sản bao gồm cả tiền kỹ thuật số. Các nhà đầu tư theo dõi các động thái của Fed nên chú ý đặc biệt đến các chỉ số kinh tế sắp tới, vì những con số này sẽ là la bàn thực sự hướng dẫn hướn

Việc tạo việc làm mới trong khu vực tư nhân đã trở thành trọng tâm, nhưng đây là một góc nhìn kinh tế thú vị: tỷ lệ thất nghiệp có thể về lý thuyết giảm xuống còn 2%, 1%, hoặc thậm chí gần 0% nếu chính phủ mở rộng đáng kể lực lượng lao động của mình—ngay cả đối với các vị trí không thiết yếu. Đây là một thí nghiệm tư duy về cách các số liệu về việc làm có thể bị thao túng thông qua tuyển dụng trong khu vực công, khác với sự tăng trưởng việc làm tự nhiên mà chúng ta thấy trong các thị trường tư nhân. Loại tranh luận chính sách này hình thành tâm lý nhà đầu tư về lạm phát, lãi suất, và cuối cùng

Tài sản mã hóa đã trở thành một biến số quan trọng của kinh tế vĩ mô. Biến động giá của các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum ngày càng gắn bó chặt chẽ với thanh khoản toàn cầu, chính sách đô la Mỹ, chu kỳ tài sản rủi ro. Đây không còn là một chủ đề kỹ thuật riêng biệt mà là một lực lượng vĩ mô ảnh hưởng đến hệ sinh thái tài chính toàn cầu. Hiểu thị trường mã hóa, về bản chất, chính là hiểu chu kỳ kinh tế hiện tại.

Dữ liệu thị trường lao động mới nhất cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, nhưng đây là cơ chế kinh tế đằng sau nó: các cắt giảm lớn đối với lực lượng lao động chính phủ—mức độ chưa từng có—đang định hình lại thành phần tuyển dụng. Điều gì thực sự đang xảy ra? Khu vực tư nhân đang hấp thụ 100% việc làm mới ròng. Điều này phản ánh một sự chuyển hướng đáng kể trong ưu tiên chính sách hướng tới giảm số lượng nhân viên công. Từ góc độ vĩ mô, động thái này có ý nghĩa đối với thị trường tài sản: giảm chi tiêu của chính phủ và cắt giảm lực lượng lao động thường báo hiệu sự thay đổi trong điều kiện tha

Các lập luận đã thay đổi. CPI thấp hơn nhiều so với dự kiến—một bất ngờ lớn. Cục Dự trữ Liên bang hiện đang trong quá trình hành động: in tiền đang được xem xét, và họ đang nới lỏng hạn chế SLR cho các ngân hàng. Đó là sự bơm thanh khoản thực sự. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện việc tăng lãi suất, mặc dù thị trường đã dự đoán điều đó từ trước. Điều quan trọng là—BTC vẫn giữ vững qua tất cả những ồn ào này. Khi lo ngại lạm phát giảm bớt và các ngân hàng trung ương cùng lúc bơm thanh khoản, các tài sản kỹ thuật số thường có xu hướng được hỗ trợ. Cấu hình đang trở nên rõ ràng hơn.

Thật sự, sách chơi truyền thống không còn tác động nhiều nữa. Dữ liệu tâm lý, báo cáo lạm phát, số liệu việc làm—tất cả đều là tiếng ồn trắng vào thời điểm này. Thị trường tự đi theo nhịp điệu của riêng nó. Tiền thật chảy vào nơi có đà tăng, chứ không phải nơi dữ liệu nói rằng nên ở đó.