USDT0 持有者中 99.2% 的人数少于 $1,000，数据称

USDT0 持仓中的零售主导地位

UST0，这是一种由 Tether 的（USDT）稳定币按 1:1 支撑的多链代币，发布了数据，显示小额持有者推动了其大部分活动。根据与 The Block 共享的数据，所有 USDT0 持有者中有 99.2% 的钱包余额少于 1,000 美元，而大约 1,200 个钱包持有 10 万美元到 100 万美元之间的资金，仅有 35 个钱包超过 1,000 万美元。

USDT0 团队在一份报告中写道：“USDT0 的活跃用户画像表明，最强的参与度来自温和、日常的持有者所带来的零售规模交易，而不是鲸鱼在转移大额资金。你挑战了加密行业日益增长的机构偏见，同时又不会削弱机构参与这个不断增长的生态系统的机会。”

UST0 由 Everdawn Labs 创建，并获得跨链基础设施提供商 LayerZero 以及 Tether 的支持。该网络于 2025 年初上线，累计处理生命周期总量为 867 亿美元，并将其 USDT 的多链版本扩展到 23 条区块链，包括最近由 Stripe 和 Paradigm 构建的 Tempo 网络。根据 USDT0 联合创作者 Lorenzo Romagnoli 的说法，该协议本身如今是 USDT 的第三大持有者——其支撑资产——位于 Binance 和 OKX 之后。

主要使用场景：DeFi 与跨链流动

根据 USDT0 团队的报告，用户似乎主要将 USDT0 用于 DeFi，其中每笔合约 DEX 和衍生品交易构成了“近几个月以来增长最强的类别”。使用 USDT0 的衍生品成交额在 4 月达到 8,000 万美元。

该资产也用于在不同网络之间调配资本。尽管在最近一个为期七天的跨链交易期间，只有 1.8% 的跨链转账金额高于 100 万美元，但它们占据了全部交易量的 68.8%。“USDT0 跨链桥转账金额的平均值与中位数之间存在显著差距（分别为 9.01 万美元 与 90.2 万美元），进一步强化了这样的观点：尽管大多数用户在转移较小金额，但大型转账仍然对推动 USDT0 上的总资本流动至关重要，”团队写道。

值得注意的是，这些跨链桥转账中有 70% 来自“回流用户”。在约 40 亿美元的流通供应量以及接近 900 亿美元的生命周期总量之下，USDT0 的全部供应实现了大约 21.7 次周转。“就这个衡量标准而言，USDT0 是链上金融领域中工作最努力的资产之一，”团队写道。

2025 年扩张与运营模式

Romagnoli 指出 Everdawn 团队致力于提升 USDT0 的可用性。“我们专注于精心策划我们已部署在上的每一个生态系统，并与它们的生态系统团队、DeFi 团队开展更好协作，同时打造更好的‘上车与下车’通道来引导并接入 USDT0。很显然，这也包括更好的原生部署，”Romagnoli 在接受 The Block 采访时说。“我们喜欢与所有人合作。而到目前为止，每个人都很喜欢与我们合作，因为我们基本上做出了一款完全免费使用的产品。”

UST0 并不分得 Tether 在 USDT 支撑资产上获得的利润，而这些支撑资产由美国国债持有为主。“我们的主要目标从来不是、也将永远不会是营收。我们的主要目标是消除摩擦并实现流动性的统一。我们很幸运能够运行在一个非常精简的团队上，”Romagnoli 说，并补充道：当团队扩展到新的协议时，往往会与某个网络的生态系统团队合作，以“覆盖我们的运营开支”。

“这真的让人非常谦卑，”Romagnoli 在谈到 USDT0 上线第一年所获得的采用度时说。“当我们推出这个东西时，我们知道我们是在利用一个巨大的低效率，但我们没想到更广泛的社区会从一开始就如此依赖我们。”