CFTC起诉纽约，38名总检察长力挺Kalshi预测市场打击行动

美国商品期货交易委员会（CFTC）在周五起诉纽约，寻求阻止州政府对 CFTC 登记的预测市场交易所实施执法，进一步升级了一场围绕监管管辖权的联邦与州之间的法律之争。同一天，纽约州总检察长莱蒂西亚·詹姆斯（Letitia James）与另外 37 名州总检察长以及华盛顿特区一起，向马萨诸塞州最高司法法院提交了一份支持初步禁令的《法庭之友》（amicus brief），请求法院驳回对 Kalshi 的相关行动，称该平台的体育赛事合约构成非法赌博。

总检察长联盟立场

该《法庭之友》文件在马萨诸塞州最高司法法院提交，敦促法院确认一项 1 月份的裁决：在未获得博彩委员会许可的情况下，禁止 Kalshi向马萨诸塞州居民提供体育赛事合约。根据该文件，Kalshi 用户在 2025 年每月在该平台上下注超过 $1 十亿美元，其中在某些月份，体育博彩约占该规模的 90%。

纽约州 AG 詹姆斯表示：“Kalshi 针对体育的事件合约只是另一种说法的非法赌博，他们应当遵守与所有其他持牌博彩平台相同的规则。”

该联盟中的总检察长们认为，Kalshi 所称其合约是“互换（swaps）”，因此应当受到《多德-弗兰克法案》下的专属 CFTC 监督，但这种说法对 2010 年那部法案的解读存在误读。总检察长们表示，《多德-弗兰克法案》旨在应对 2008 年金融危机相关的金融工具，而并非在联邦法律仍禁止各州授权这种活动的情况下，推动全国范围内合法化体育赌博。

CFTC 的法律反攻

在提交《法庭之友》文件数小时后，CFTC 向位于美国纽约南区的联邦地区法院提起诉讼，并将纽约州总检察长詹姆斯、州长凯西·霍赫尔（Kathy Hochul）、纽约州博彩委员会、执行董事罗伯特·威廉姆斯（Robert Williams）以及六名委员列为被告。

该机构寻求一项确认判决，即联邦法律赋予其对事件合约的专属权力，并同时请求永久禁令，阻止纽约对其所称已被联邦法律排除（preempted）的赌博法律进行执法，以针对其登记在册的实体。

CFTC 主席迈克尔·塞利（Michael Selig）表示：“纽约是最新一个州，试图通过执行针对已由 CFTC 登记的交易所的州赌博法律来无视联邦法律以及数十年的先例。”

CFTC 指出，Kalshi 收到了一封来自纽约博彩监管机构的 10 月份停止及终止函（cease-and-desist letter），并将其与此前一周针对 Coinbase 和 Gemini 提起的民事诉讼一起，作为“州方行动侵入联邦管辖权”的证据。

同为民主党人的詹姆斯和霍赫尔于周五晚间发布联合声明，指责特朗普政府“把大公司置于消费者和纽约人最佳利益之上”，并承诺在法庭上捍卫该州的博彩法律。

更广泛的执法模式

CFTC 在纽约提起的诉讼紧随其后，几乎完全相同的诉讼该机构于 4 月 2 日对亚利桑那州、康涅狄格州和伊利诺伊州提起。自就任以来，CFTC 主席塞利不断扩大该机构的管辖立场；目前他仍是唯一在任的现任委员。该机构撤回了一个在拜登时期提出的、将禁止政治事件合约的方案，并在 2 月份警告州监管机构称，该机构“将不再袖手旁观”。

各州之间的法律结果不一

法院裁决出现分歧。美国第三巡回上诉法院本月早些时候在一项 2-1 的裁决中支持 Kalshi，理由涉及新泽西州。2 月份，一名田纳西州的联邦法官准许 Kalshi 的初步禁令。然而，在内华达、马里兰、俄亥俄和马萨诸塞州的州法院和联邦法院，法官均裁定不支持该平台。

值得注意的是，亚利桑那州、康涅狄格州和伊利诺伊州——这三个州也正在成为 CFTC 当前起诉的对象——都签署了周五的《法庭之友》文件；田纳西州和新泽西州同样签署，而在这两州，联邦法院已作出对 Kalshi 有利的裁决。由来自法律结果各不相同的州所组成的签署范围，凸显了各州总检察长普遍如何将“排除（优先适用）”的抗辩视为对传统州级博彩权威的威胁。

不断升级的执法行动

周五的法律行动是对一周内层层递进的执法行动的收官。纽约州 AG 詹姆斯在周二起诉 Coinbase 和 Gemini，分别寻求最低 22 亿美元和 12 亿美元的赔偿。威斯康星州的州总检察长于周四对 Kalshi、Polymarket、Robinhood、Crypto.com 和 Coinbase 提起民事诉讼，指称其体育赛事合约违反了该州的商业赌博禁令。

根据 The Block 的数据仪表板，Kalshi 在 3 月份披露的一轮 $22 billion 融资之后，估值约为 $1 十亿美元；而截至本月目前，其交易量已超过 $10 billion。